险资密集举牌港股：四大动因撬动投资新局

【环球网财经综合报道】近日，险资频频举牌港股公司成为市场焦点。中国保险行业协会数据显示，今年上半年险资合计举牌17次，14次标的为港股上市公司；中国保险资管业协会调研显示，63%的保险机构计划2025年加大港股投资规模。截至今年一季度末，险资运用余额近35万亿元，其频繁举牌港股并计划加大投资，背后有四大动因。

首先是估值洼地中的价值再发现。今年上半年，恒生指数涨幅远超沪深300指数，且市盈率低于后者，AH股溢价指数虽下跌但仍处高位，显示H股估值较低。当前低利率、优质固收资产稀缺，港股高股息优势凸显，如国有大行H股股息率普遍约5%，部分能源股超8%，对险资吸引力大。

其次是港股市场有大批优质企业。内地优质企业持续赴港上市，港股科技股、消费股活跃。腾讯等科技龙头引领创新，安踏等消费品牌提升溢价，这些企业模式创新与品牌价值造就独特投资价值。

再次是资产配置多元化与风险分散的战略选择。港股国际化程度高，资产价格波动与A股不同步，险资动态平衡两地持仓可降低投资组合波动，提升风险收益率。同时，增配港股契合险企全球化布局需求，香港金融基础设施和法律环境成熟，是险资国际化配置关键枢纽。

最后是新会计准则下的财务适配性。不少头部险资机构已实施IFRS 9及IFRS 17，多数险企最迟2026年完成切换。新准则下，险资增配高股息港股并计入FVOCI账户，可平滑业绩波动、获取稳定收益。

险资频频举牌港股上市公司，是资产配置调整，也是对中国资产的信任，既增强自身收益弹性，促进港股价值重估，更为“中国资产全球定价权”夯实基础。（陈十一）