数字基建REITs破冰释放积极信号

推动REITs市场从传统基建向新基建的跃迁，为算力基建引入市场化“活水”，有助于夯实数字经济底座，加速新质生产力培育，体现出决策层对数字经济高质量发展的长远考量。未来我国REITs还有很大的发展潜力和市场空间，有望实现更多更大突破。

近日，润泽科技数据中心项目、万国数据中心项目2个基础设施领域不动产投资信托基金（以下简称“基础设施REITs”）获得中国证监会注册批复。作为基础设施REITs市场里的新面孔，首批数据中心REITs的到来引发市场广泛关注。

提起基础设施REITs，很多人可能并不陌生。REITs虽是舶来品，但我国自2020年4月份引入REITs试点后，在充分借鉴国外市场经验基础上，结合我国实际进行了本土化创新，特别是将REITs发行范围从最初的房地产市场拓展到基础设施领域。次年5月份，我国首批9只基础设施公募REITs正式获批发行，由此拉开基础设施REITs试点发展大幕。

去年8月份，国家发展改革委印发《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》。REITs进入常态化发行阶段，标志着长达4年多的基础设施REITs试点正式结束，具有中国特色的基础设施REITs市场迈入新征程。

当前，我国基础设施REITs发展呈现规模与数量双扩容态势。不过，出于审慎发展考虑，我国基础设施REITs大多面向传统的、成熟的基础设施项目。此次发行的数据中心资产类型项目，是首次将数字基础设施纳入REITs底层资产范围，打破了以往基础设施REITs仅限于传统基础设施资产类型的局限，为科技创新领域存量资产证券化提供了可复制样本。

受益于云计算、大数据、人工智能等新产业发展，数据中心的市场需求近年来快速上升。事实上，推动REITs市场从传统基建向新基建的跃迁，为算力基建引入市场化“活水”，有助于夯实数字经济底座，加速新质生产力培育，体现出决策层对数字经济高质量发展的长远考量。特别是数字基础设施REITs所形成的“投资—运营—盘活—再投资”良性循环，未来可复制至5G、智慧城市等更多领域，促进金融与实体经济进一步融合发展，为人工智能、云计算等产业发展提供基础性支撑。

同样值得关注的，还有上述两大数据中心项目的建设运营均来自民间投资。它们的成功上市，意味着民企参与大型基建的融资壁垒已被破除，民企重资产项目的退出路径已经打通，通过对存量资产的盘活直接回收了资金，开支压力得到有效缓解。从长远看，此举将有助于深化新型基础设施领域投融资机制创新，更好推动数字经济和人工智能产业发展，有利于拓宽民营企业融资渠道，进一步提振民间投资信心。

从产业园区、仓储物流到交通设施、数据中心，随着底层资产的持续扩容，我国REITs市场规模不断扩大。截至目前，全国已有70个基础设施REITs项目发行上市，发售基金总额达1794亿元，预计可带动新项目投资超1万亿元。

从REITs产品数量来看，我国REITs市场已成长为亚洲第一大、全球第二大REITs市场，但这并不意味着市场空间会变小。恰恰相反，未来我国REITs还有很大的发展潜力和市场空间，特别是在科技企业利用知识产权、数据资产等新型资产开展资产证券化、REITs等融资，盘活创新领域存量资产等方面有望实现更多更大突破。这为投资者提供了更加多元的资产配置选择，也将为实体经济尤其是科技创新产业发展，构建起更为坚实的支撑体系，助力中国经济迈向高质量发展新阶段。