存款利率七连降，寿险保费逆势高增行业加速转型

【环球网财经综合报道】自2022年4月中国人民银行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制以来，存款挂牌利率历经七次下调。2024年5月20日第七次下调后，存款利率全面进入“1%”时代，中小银行也纷纷跟进。

存款利率下行背景下，寿险业务原保险保费收入却逆势增长。2022年以来，保险业原保险保费收入与寿险业务原保险保费收入逐年递增且增速加快，2024年寿险业务实现原保险保费收入3.19万亿元，同比增长15.45%，高于行业整体增速。

储蓄型寿险产品吸引力提升是寿险保费增长主因。银行存款“保值增值”属性弱化，而保险产品兼具保障与投资功能，成为居民储蓄“避风港”。多数寿险产品预定利率仍高于一年期存款利率，对资本市场投资能力较低的消费者而言是较好选择。不过，定期寿险、年金保险和两全保险的费率会因预定利率下调有所提升。

然而，低利率环境对保险业是把双刃剑。短期利好储蓄险销售，长期却加剧险企利差损风险。利差是人身险公司主要利润来源，利率中枢下移使资金运用收益率下降，负债成本刚性，人身险公司面临资产收益难覆盖负债成本的压力。

为应对风险，监管部门下调人身险产品预定利率上限，并建立随行就市的预定利率动态调整机制。目前已发布的两期普通型人身保险产品预定利率研究值呈下降趋势。

在此形势下，保险公司产品策略改变，加大浮动收益型产品供给。今年一季度，人寿保险中分红型、万能型产品占比近四成，年金保险中此类产品占比超三成且较去年上升10个百分点。多家上市险企高管也表示将加大分红险等浮动收益型产品供给。

业内人士认为，长远来看，保险公司需从“储蓄替代”向“风险保障 + 长期财务规划”价值回归，注重产品风险保障功能，引导消费者树立正确的保险观念。但这一转型并非一蹴而就，需投资者深刻教育和保险公司丰富供给共同推进。同时，保险公司正逐步转向风险管理行业，提供全方位风险管理服务，有望成为对利率相对不敏感的行业。（陈十一）