为偿付能力“加固” 保险资本补充新招频出

【环球网财经综合报道】近期，保险行业资本补充呈现新方式，为险企提升资本实力、满足偿付能力要求提供新路径。

保险公司的资本对其运营至关重要，关乎偿付能力、风险管理等多方面。近日，中国平安拟发行约117.65亿港元于2030年到期的零息H股可转换债券，所得款项将用于业务发展、补充资本及一般用途。此次发行的可转债初始转换价为每股H股55.02港元，为零息债券，到期日为2030年6月11日。这种此前在行业少见的资本补充方式引发业内高度关注。

此外，部分中小险企通过资本公积转增注册资本增资。如锦泰保险拟以定向发行股票方式增资扩股溢价所形成的部分资本公积转增注册资本，鼎和财险拟以资本公积金向全体股东同比例转增注册资本。

从当前险企资本补充路径看，发行资本补充债和永续债、股东增资是常见选择。Wind资讯数据显示，截至6月9日，年内有11家险企合计发债496亿元，还有多家险企拟通过股东增资“补血”。业内人士指出，险企对资本需求强烈，发债额预计仍将处于较高水平，发债、增资背后有应对经营不确定性和降低融资成本等因素。

头部险企也重视偿付能力建设。中国人保在资本规划中表示，将综合考虑经济形势与市场环境变化，保持资本缓冲空间，在内生性资本补充方面增强盈利回报能力，外源性资本补充方面子公司计划发行债务工具和增资。

为加强逆周期调节，助力险企平稳发展，监管部门采取一系列举措。在资本端，优化偿付能力监管要求，支持股债“补血”，如延长偿二代二期规则过渡期、调降股票投资风险因子；鼓励险企拓宽资本补充渠道，如支持财险机构增资扩股和发行资本补充工具。

业内人士预计，险企未来增资需求仍大，将采用多种方式补充资本。短期看，预计以发行资本补充债和永续债为主；中长期看，大型险企将探索新融资方式，中小险企需提升业务质量匹配资本效率，行业整体资本补充将持续高企。（陈十一）