“新消费”热潮下，机构对头部公司看多看空分歧凸显

【环球网财经综合报道】在“新消费”概念火热背景下，过去一周投资机构对港股头部消费公司看法分歧明显。

6月9日起，沪深交易所调整港股通标的证券名单，布鲁可（00325.HK）、古茗（01364.HK）、蜜雪集团（02097.HK）被调入，港股通公司名单由502家扩充至505家。受此影响，截至6月9日收盘，布鲁可、蜜雪集团、古茗分别收涨22.34%、5.41%和4.34%，布鲁可股价创历史新高，总市值增至481.8亿港元。

过去一周，蜜雪集团遭遇“多空博弈”。美银证券、瑞银等外资机构发布看空报告，指出蜜雪集团股价飙升，估值过高，面临外卖补贴不可持续和海外咖啡品牌拓展承压等问题，给出“卖出”评级。受此影响，蜜雪集团股价下跌，古茗、茶百道等同赛道公司股价也一度大跌，上周五古茗卖空股数激增近5倍。不过，国信证券等国内机构仍看好蜜雪集团，认为其门店规模有望达10万家，增长动力强劲。

布鲁可股价走势突出，出现上市首日之外的单日最大涨幅。公司推新节奏加快，新产品及新IP陆续上新，有望带动2025年全年经营增长，且客群破圈可期。国内拼搭角色类玩具市场头部品牌市占集中率达77%，布鲁可以30.3%份额居首，但全球市场仍由万代、乐高主导。目前，布鲁可积极亮相国际玩具展会，奥特曼等IP获全球多个区域授权，2025年海外业务有望突破。不过，布鲁可首次限售解禁将于一个月后开启，股价面临更多不确定性。

古茗股价受蜜雪集团被看空影响有所波动，但国内外投资机构均给出乐观预期。光大证券首次予以“买入”评级，认为其门店扩张空间广阔；华源证券认为其估值偏低，未来发展空间大；高盛、瑞银也发布看涨研报，认为其将持续受益于外卖平台补贴计划和门店规模扩张。古茗自今年2月上市以来股价累计上涨176.5%，总市值增至657.6亿港元，2个月后将迎来首个限售股解禁期，解禁前后股价走势存不确定性。（陈十一）