套利资金涌入信创ETF：规模最高暴增近4倍，基金紧急限购

2025-06-05

【环球网财经综合报道】近日，海光信息拟吸收合并中科曙光的重大消息，不仅引发了资本市场关注，更意外点燃了信创主题ETF的“套利”热情。随着两只核心个股停牌，多只信创主题ETF在短短数日内迎来资金“大举进击”，规模最高者暴增近4倍，相关基金管理人不得不紧急发布风险提示，提醒投资者谨慎。

“平替”方案受追捧，信创ETF资金虹吸效应显著

5月25日，中科曙光与海光信息的战略重组计划公布，两家公司股票自5月26日起停牌。这一中国证监会新规后的首单上市公司间吸收合并交易，意义重大。停牌也意味着投资者无法直接买卖这两只被市场看好的芯片股。

Wind数据显示，部分资金迅速转向，将目光投向了与这两家公司关联密切的信创主题ETF。这些ETF跟踪的指数（如中证信创指数、国证信创指数）中，海光信息和中科曙光均位列前十大权重股，合计权重超10%，在海光信息所在指数中权重更近14%。由于个股停牌，通过购买相关ETF，投资者仍能间接“持有”这两家公司，期待复牌后的潜在上涨红利。

这一逻辑迅速吸引了大量资金。据Wind统计，截至6月3日，全市场7只信创主题ETF最新规模合计达25.44亿元，较5月23日的11.88亿元激增超110%。自5月26日停牌以来，这些ETF合计净流入资金高达13.38亿元。

具体来看，多只ETF规模实现翻倍以上增长。国泰信创ETF在6个交易日内规模从1.24亿元飙升至5.78亿元，增幅超过360%；富国信创ETF规模翻了两番多，从0.58亿元增至2.47亿元；华夏信创ETF规模也增长了超100%，达到8.63亿元。富国旗下某信创ETF单日换手率更高达133.66%，创下上市新高。

基金紧急提示风险，限购措施频出

面对资金的大幅涌入，以及个股停牌导致基金管理人无法及时调整持仓以跟踪指数的困境，潜在跟踪误差和偏离度风险增大。6月4日晚间，富国基金、国泰基金、广发基金等多家管理人集体发布公告，提示投资者关注相关风险，谨慎决策。

为了防止短期套利资金的大规模涌入可能对基金现有份额持有人利益造成摊薄，部分基金公司还采取了限购措施。国泰基金旗下信创ETF联接基金曾短暂限制大额申购，后虽取消每日1000元上限，但该ETF自身的申赎上限仍为100万份。嘉实信息产业基金也因重仓持有这两家公司股票，在停牌初期采取了限购措施。

业内人士指出，这种通过ETF间接参与个股停牌后潜在上涨空间的操作，带有一定的“事件驱动”和“套利”色彩。虽然部分投资者可能借此“埋伏”，但基金管理人提示的风险也需高度关注，尤其是短期波动可能带来的影响。投资者应理性看待，避免过度追逐短期热点，关注基金的长期配置价值。