险资ABS前5月登记规模破1300亿 多资产组合与跨境配置成趋势

【环球网财经综合报道】今年前5个月，保险资管机构登记的资产支持计划（险资版ABS）规模达1335.96亿元，同比增长58.88%，创近年新高。在低利率环境与“资产荒”背景下，险资正加速通过ABS布局绿色能源、科技租赁等战略产业，推动金融与实体经济深度融合。

据中保登公司披露，5月以来，光大永明、大家资产等两家公司合计登记160亿元ABS产品，仅是全年高增长的缩影。今年前5月，国寿投资、百年资管等14家保险资管公司共登记31只ABS，规模多为数十亿元，底层资产涵盖租赁债权、基础设施收益权等。中国投资协会上市公司投委会副会长支培元指出，ABS收益率相对同评级企业债更具吸引力，且期限匹配险资负债久期，成为优化收益、平衡资产负债的核心工具。

险资ABS布局策略正从单一品种转向“ABS+REITs+债券”多元化组合。例如，通过基础设施收费收益权ABS与公募REITs搭配，兼顾现金流稳定性与资产增值潜力。此外，随着中资企业海外资产证券化加速，跨境ABS或成险资全球化配置新突破口。头部机构如人保资产明确表示，将聚焦持有型不动产ABS及“新质生产力”龙头企业项目，服务产业升级与国家重大项目建设。

尽管ABS市场扩容显著，但行业仍面临估值标准缺失、信用风险管控等挑战。非标ABS缺乏统一估值体系，底层资产现金流预测复杂，易引发定价偏差。此外，在会计准则调整下，ABS多被划入公允价值计量（FVTPL），市场波动将直接影响险企利润表。

在绿色金融政策加码及第三支柱养老体系建设的推动下，ABS有望在绿色转型、普惠消费等领域释放更大潜能。业内普遍认为，ABS不仅是险资应对低利率环境的工具，更是主动服务实体经济的新路径，其规模增长将进一步促进资产证券化市场规范化发展。（陈十一）