一季度营收增长近50%，小米高管回应汽车订单波动

5月27日，小米集团发布的2025年第一季度业绩报告显示，一季度，小米集团营收同比增长47.4%至1113亿元；经营利润131亿元，同比增长256.4%；经调整净利润首次突破百亿元，为106.76亿元，同比增长64.5%。

具体来看，一季度，手机×AIoT分部的业务收入为927亿元，同比增长22.8%，其中，手机业务收入506亿元，同比增长8.9%。智能电动汽车及AI等创新业务收入为186亿元，经营亏损5亿元。小米SU7系列一季度交付75869辆，累计交付量超25.8万辆。

全线业务发力 高管称汽车订单稳定

在手机业务方面，小米集团智能手机收入由2024年第一季度的465亿元增加8.9%至2025年第一季度的506亿元。智能手机的ASP（平均售价）由2024年第一季度的每部1144.7元增加5.8%至2025年第一季度的每部1210.6元。智能手机出货量由2024年第一季度的4060万部增加3%至2025年第一季度的4180万部，主要是由于中国大陆出货量增加。

根据Canalys数据，2025年第一季度，小米手机在中国大陆的市场份额排名第一，为18.8%，同比增长4.7个百分点。在全球市场，小米手机连续19个季度位居全球前三，市占率为14.1%。不过，一季度小米手机业务毛利率为12.4%，相比2024年第一季度14.8%的毛利率水平同比下降。

小米集团总裁卢伟冰在电话会上表示，虽然“国补”是一个很重要的助力，但是并不是每一家都抓住了“国补”的机会。他认为，中国手机市场格局当前还不是稳态，只是一个分化的开始，明后年的分化会更明显。

在IoT与生活消费产品业务方面，一季度收入为323亿元，同比增长58.7%；毛利率为25.2%，同比提升5.4个百分点。多个品类实现突破性增长，小米大家电业务第一季度收入实现113.8%的同比增长。其中，空调出货量超110万台，同比增超65%；冰箱出货量超88万台，同比提升超65%；洗衣机出货量超74万台，同比增长超100%。

智能电动汽车及AI等创新业务稳健增长，一季度收入为186亿元，其中智能电动汽车收入181亿元。一季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为23.2%，环比有所提升。一季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部经营亏损为5亿元。

小米汽车4月交付超2.8万辆，相比3月交付超2.9万辆的数量有所下降，外界担心小米汽车订单波动。

卢伟冰在电话会上表示，小米汽车在产能挖潜方面表现不错，将全力保证年度交付35万辆的目标。汽车订单目前稳定，截至5月26日，小米SU7 Ultra的锁单量超过2.3万辆。此外，对于小米YU7车型，卢伟冰介绍，技术发布后留资料感兴趣的用户数量是去年SU7技术发布后的3倍，说明YU7有更大的用户受众面，团队对YU7有信心。

新零售成为小米各项业务销售的重要推动力。财报披露，一季度，小米集团在中国大陆地区环比新增超1000家线下零售店，累计近1.6万家门店，汽车销售门店扩展至235家。预计到今年底，小米线下零售店规模将达到约2万家。

加大研发投入 深耕底层技术

财报显示，一季度，小米集团研发投入为67亿元，同比增长30.1%，预计今年研发投入将达到300亿元。截至2025年3月31日，小米集团研发人员总数扩至21731人，在全球获得超4.3万件专利。

在小米15周年战略新品发布会上，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军宣布，未来五年将投入2000亿元研发费用。发布会上，小米发布了首款自主研发设计的3nm旗舰SoC芯片玄戒O1，同时公布了首款4G手表芯片玄戒T1，集成了小米首款自研4G基带。

5月26日，小米公司在微信公众号就芯片自研问题进行公开回应称，玄戒O1不是向ARM定制的，是小米玄戒团队历时4年多自主研发设计的3nm旗舰SoC，基于ARM最新的CPU、GPU标准IP授权，但多核及访存系统级设计、后端物理实现完全由玄戒团队自主设计完成，并非网传采用ARM提供的完整解决方案。

在芯片自研的问题上，雷军曾表示，小米将至少投资10年、至少投资500亿元。在电话会上，卢伟冰表示，玄戒芯片未来只会用在旗舰手机产品上。小米还要进行5G基带芯片的研发。

除了手机的底层技术自研，卢伟冰表示，小米还将提升大家电领域核心器件的自研水平。他坦言，小米大家电和其他知名品牌还有距离，但一切才刚刚开始，小米正在致力于推动大家电的高端化，目前小米空调的核心器件自研率已经提高不少。小米大家电工厂将于今年正式投产，致力于实现核心技术全栈自研自产。