多品牌整合应对车市竞争，吉利详解私有化极氪布局

5月15日，吉利汽车控股有限公司发布2025年第一季度财报。一季度，吉利汽车实现营业收入725亿元，同比增长25%；归母净利润为56.7亿元，同比增长264%；毛利总额为114亿元，毛利率为15.8%，盈利能力显著提升。

不久前，吉利汽车宣布计划收购旗下极氪智能科技有限公司已发行全部股份。如交易完成，极氪将与吉利汽车实现完全合并，极氪将实现私有化并从纽交所退市。

在吉利汽车同日举行的第一季度业绩说明会上，关于吉利汽车与极氪合并的进展，引发各方的高度关注。在长达3个多小时的沟通过程中，包括吉利控股集团CEO、吉利汽车控股有限公司副主席及执行董事李东辉，极氪科技集团CEO安聪慧，吉利汽车控股有限公司行政总裁及执行董事桂生悦，吉利汽车集团CEO淦家阅等公司高层，介绍了目前吉利汽车面临的机遇挑战、工作重心的调整以及下一阶段的谋篇布局。

资源整合应对车市竞争

在新战略指引下，吉利、吉利银河、领克、极氪积极响应协同号召，加速战略整合。5月7日，吉利汽车宣布，计划收购极氪已发行的全部股份。

对此，桂生悦表示，吉利和极氪整合的目的是聚焦汽车产业，回归“一个吉利”，推动内部资源的深度整合和高效协同，杜绝重复投入，降低成本，打造企业的长期价值。

“面对激烈的市场竞争和市场环境，只有进一步提高整合效率、解决利益不一致的问题，把公司资源深度整合，才能真正提高企业竞争力。”在桂生悦看来，市场不给容错空间，吉利汽车需要快速整合提高企业竞争力。

据安聪慧估算，极氪与领克合并后，研发投入将减少10%—20%，供应链成本因规模化下降5%—8%，产能利用率提升3%—5%。以2024年极氪759亿元营收计算，仅供应链成本下降即可释放近60亿元利润空间。

李东辉表示，协同整合是当前吉利控股的重要战略，去年吉利汽车在基础技术、产品研发、制造、采购等各领域全面推进协同。下一步，将在共同管理班子的领导下，在各品牌面对各自客户群体、产品设计分别开展的前提下，将中后台工作极大程度协同起来。力争实现研发层面节省10亿元、采购层面节省几十亿元的目标，达到管理费用与营销费用双下降的效果。

极氪发布合并后首份季报

值得一提的是，5月15日，极氪也披露了2025年一季度财报，这是极氪品牌与领克品牌并表后的首份季度财报。财报显示，一季度，极氪实现营收220.19亿元，同比增长1.1%，环比下滑37.8%；净亏损7.63亿元，毛利率为19.1%。

“合并后，公司运营效率显著提升，双品牌综合毛利率为19.1%，其中极氪品牌整车毛利率达21.2%，已经具备了豪华品牌财务表现。”安聪慧告诉中国证券报记者，按香港会计准则，极氪已实现盈利5.1亿元。

淦家阅表示，目前吉利在产品战略上已形成共识，资源战略上进一步聚焦协同，未来将继续建立统一架构，提升资源配置的效率，杜绝重复投资。吉利汽车和极氪整合后集团将实现整体效益提升5%，研发效率、管理效率及营销效率提升至15%-20%。

谈及集团内其他品牌的走向，桂生悦表示，目前除极氪外，吉利汽车暂无对旗下其他上市公司私有化的计划。“极氪和吉利汽车的整合，对于鼓励吉利控股集团其他的品牌加强在集团内的协同，加强与新的吉利汽车的协同有非常大的积极推动意义。”桂生悦强调，这次吉利汽车与极氪更大规模的合并动作所取得的成效，将会比极氪与领克的品牌整合更为显著。

一季度销量创历史新高

自去年9月份发布新战略以来，吉利汽车加速实现新能源全面转型。财报显示，今年第一季度，吉利汽车销量为70.4万辆，创历史新高，同比增长48%，已完成全年271万辆销量目标的26%，销量目标完成率居行业前列。

新能源产品方面，吉利新能源车型（含吉利、领克、极氪）在第一季度销量为33.9万辆，国内新能源渗透率超50%，稳居新能源品牌第一梯队；智能化布局方面，吉利在算力、算法、数据三个方面动作不断，“全域AI”能力让吉利成为具备强大制造能力的智能科技公司。

桂生悦表示，吉利对今年年度目标有信心超额完成。随着各项整合深入推进，吉利汽车不断发展，盈利能力持续提高，将给股东带来更大回报。