茶饮上市潮涌，沪上阿姨登陆港股

【环球网消费综合报道】新式茶饮行业迎来上市热潮。继古茗、蜜雪集团、霸王茶姬先后赴港或赴美上市后，5月8日，沪上阿姨成功登陆港交所（02589.HK）。至此，已有六家新式茶饮品牌登陆资本市场。

沪上阿姨首日股价高开68.49%，报190.6港元/股，市值达200亿港元，引发市场热议。其公开发售获3616.83倍认购，创下年内港股新股申购纪录。

沪上阿姨成立于2013年，以“五谷奶茶”起家，后拓展至鲜果茶等领域。截至2024年底，沪上阿姨拥有9176家门店，覆盖全国300多个城市，GMV达107.36亿元。其2022年至2024年营收分别为21.99亿元、33.48亿元和32.85亿元，同期盈利分别为1.49亿元、3.88亿元和3.29亿元。

灼识咨询预计，2025年中国现制茶饮市场规模将达到3749亿元，其中10-20元价位增速最快。艾媒咨询数据显示，59.1%的消费者将维持或增加茶饮消费频次，行业正从“规模扩张”转向“效率竞争”。

行业竞争加剧、增速放缓也是不争的事实。沪上阿姨2024年营收微跌，平均单店GMV下降。喜茶近日暂停接受事业合伙申请，指出行业存在产品同质化、门店过剩等问题。

中国食品产业分析师朱丹蓬在接受环球网记者采访时指出，目前中国的新中式奶茶步入了空窗期关闭、内卷加速以及淘汰赛的最后阶段，越来越多的头部企业都在加紧IPO。IPO能够让企业的综合实力加强、护城河拓宽加深，整体资金会更加充裕，这也是未来行业马太效应将会表现的淋漓尽致的最终目标。整体而言，沪上阿姨门店以北方为主，这其实不能称之为真正意义上的全国品牌，虽然沪上阿姨门店接近8000家，但还是有很多短板。企业竞争的核心竞争力是在供应链，从竞争的角度来说，古茗、沪上阿姨的供应链跟蜜雪冰城比相差太远，因为蜜雪冰城在海外接近5000家店，那说明它的整个供应链应该最完整，所以从资本的角度来说，蜜雪冰城会更好。沪上阿姨的市场表现还存在不确定因素。沪上阿姨主要是以长江以北的市场为主，长江以北的市场消费力相对没那么高，整体的可持续发展还是存在一定短板，加上食安方面的投诉较多，这对其未来资本市场的表现将会有一定影响。

尽管如此，新茶饮行业仍被视为具有高潜力的赛道。沪上阿姨等品牌的上市，将推动行业整合和升级。未来，具备供应链优势、注重产品创新和差异化战略的企业，有望在竞争中脱颖而出。(文馨)