高盛警告美元高估16% 或面临中期调整压力

【环球网财经综合报道】近日，高盛分析师在报告中分析认为，当前美元被高估约16%，这一估值偏差主要由全球资金追求美国资产的高回报率所推动。随着美国市场回报优势减弱，美元的高估状态可能逐步修正，这可能导致美元资产在中期内面临调整压力。

高盛通过GSDEER和GSFEER两种模型评估美元估值。GSDEER模型基于增强版购买力平价（PPP）理论，显示美元实际贸易加权汇率较其长期均衡水平高估约15%，主要体现在对日元、人民币、欧元和加元的偏离，其中日元和人民币的估值偏差尤为显著。GSFEER模型则更关注经济内外部失衡，该模型显示美元高估约17%，主要由于美国经常账户赤字超出其"标准水平"。

高盛称，作为相对封闭的经济体，美国需要更大幅度的汇率调整才能弥补同等规模的经常账户缺口。尽管汇率可长期偏离公允价值，但当宏观经济基本面发生明显变化时，调整可能相对迅速发生。高盛提醒投资者密切关注美国经常账户状况及全球资金流动趋势，为潜在的美元调整做好准备。