德银月报：美元资产抛售叙事或已触及峰值

【环球网财经综合报道】德意志银行5月月报显示，市场对美元、美国消费者数据及美国资产的恐慌情绪可能在四月份达到过度状态，部分领域估值显现吸引力。尽管政策波动性可能持续，“抛售美元资产"的市场叙事或已触及峰值。

德银分析称，当前市场情绪呈现显著摆动特征，从2024年年末的过度乐观转向悲观。长期视角下，许多增长和政策预期已完成周期性循环。

报告显示，自1990年以来美元指数经历11次超过10%的修正，2025年迄今下跌10%主要反映对2024年大幅升值的调整。

然而，德银研究显示，美国零售销售保持增长，与消费者信心指数的低迷表现形成反差。值得注意的是，在4月关税波动期间，包括瑞士法郎在内的传统"避险资产"未能持续优异表现，资金流入欧洲货币实际上出现在关税政策转向之后。

德银分析师认为，4月剧烈波动后，市场增长担忧占据主导，主要经济体主权收益率普遍下降。但美国国债收益率表现异常，类似陷入困境的新兴市场国家债券，而非传统避险资产。