美银首席投资官警告：美国资产面临外国投资者“买家罢工”

【环球网财经综合报道】美银首席投资官Michael Hartnett在最新报告中表示，“美国购买世界其他地区商品——世界其他地区购买美国国债”的时代已经结束，美国资产正面临外国投资者的“买家罢工”。

Hartnett强调，外资在美国国债、公司债券和股票市场中占有显著份额，分别为33%（8.5万亿美元）、27%（4.4万亿美元）和18%（16.5万亿美元）。因此，外国投资者的态度变化对美国资产市场具有重要影响。

他提醒投资者关注“3P法则”：极度悲观的持仓(Positioning) + 极度悲观的盈利预期(Profit) = 政策恐慌(Policy panic)，这通常会标志着重要的市场底部。Hartnett认为，当前市场动态正符合这一法则，投资者情绪极度悲观，但实际持仓的悲观程度并未达到极端。

上周，美债收益率上升、股市下跌、美元走弱。Hartnett建议投资者“逢高卖出”，即做多2年期国债，做空标普，直到美联储大幅降息打破清算循环，或美国暂停关税政策。

不过，Hartnett仍认为，如果政策恐慌导致衰退短暂出现，标普500指数在4800点是买入风险资产的合适水平。他表示，美国任何衰退可能都会是短暂或轻微的，标普500在4800点左右已经对此定价。然而，也有观点认为盈利预期（EPS）将全面下调10%至15%，导致市盈率回落，标普可能跌向4000点。

在持仓方面，美银“牛熊指标”目前为4.8，并未低于2，股票基金流出也远未接近资产管理规模的1%至1.5%。