4月券商发债“补血”迎小高峰，年内规模同比增长12%

【环球网财经综合报道】4月以来，券商发债“补血”势头强劲，迎来一波小高峰。据证券时报·券商中国记者统计，本月已有超7家券商获批发行公司债、次级债券，多家券商发布债券募集说明书或发行结果公告。

在公司债发行方面，东吴证券、国泰海通、中泰证券、南京证券、东方财富证券等陆续获批新发公司债。如东吴证券获批向专业投资者公开发行面值总额不超过180亿元公司债券；国泰海通获批不超过600亿元，中泰证券获批不超过200亿元。同时，国金证券、财达证券、东北证券、国信证券等公告了公司债券、短期融资券等债券的发行结果或募集说明书。

今年以来，券商发债融资成本大幅降低，票面利率普遍在1.6%至2.2%之间，中位数约2%。以国金证券为例，其2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）实际发行规模12亿元，期限3年，票面利率1.98%。

次级债券发行也呈抬升趋势，今年以来公告获批的券商达6家，其中两家获批永续次级债。国信证券、东方证券分别获批向专业投资者公开发行不超过200亿元、100亿元永续次级债券；国元证券、光大证券、华西证券、财达证券获批次级债券，公开发行面值分别不超过30亿元、150亿元、20亿元、30亿元。次级债券募资多用于补充流动资金、偿还到期债务等。

从整体规模看，Wind数据显示，截至4月14日，51家证券公司境内合计发行196只债券，发债规模合计达3309.98亿元，与去年同期相比增长12.4%。券商短期融资券年内发行规模同比大幅增长55%，2024年以来证券公司合计发行67只短期融资券，发行总额达1027亿元。

从发行规模排名看，广发证券、中国银河证券境内发债规模最大，分别为275.6亿元、274亿元；华泰证券、国信证券、国泰海通境内发债规模超200亿元；招商证券、平安证券、中信建投、中信证券境内发债规模超100亿元。

业内人士分析，券商发债规模受市场环境和政策影响。在强市环境下，券商发债多用于满足业务发展资金需求；弱市环境下，以维持债券存量规模为主；震荡行情期间，债券发行规模主要受相关政策影响。（陈十一）