原油市场面临新震荡，多家机构下调油价预测

【环球网财经综合报道】近日，包括高盛、摩根士丹利和法国兴业银行在内的多家机构纷纷下调了油价基本预测。其中，高盛分析师Yulia Grigsby等人在近日的报告中警告称，在极端情况下，布伦特原油价格可能跌至40美元以下。

高盛预计，2025年12月布伦特原油价格将下调4美元至62美元，WTI原油将下调至58美元；而到了2026年，布伦特原油的平均价格预测为58美元，WTI为55美元。截至发稿时，布伦特原油价格已跌至64美元。

此次油价预测的下调，主要受到经济疲软的影响。高盛经济学家下调了多个地区的GDP增长预期，其中美国2025年第四季度对比去年同期的GDP增长预期从1.0%下调至0.5%，同时将未来12个月美国经济衰退的概率从35%上调至45%。

受此影响，高盛也下调了2025年和2026年的原油需求增长预期，分别为30万桶/天和40万桶/天，远低于此前预测的60万桶/天左右。尽管美元贬值和油价下跌可能带来一定的正面影响，但GDP增速放缓的负面影响更为显著。

在供应方面，高盛预计美国本土48州原油产量将逐渐下降，从2025年3月的1140万桶/日峰值下降至2026年12月的1130万桶/日。尽管OPEC+的合规和产量存在不确定性，但分析师仍预计OPEC+原油将在4个月内增产约70-80万桶/日。

高盛认为，当前经济环境下行风险偏大，特别是OPEC+的供应可能超出预期。因此，对于石油生产商而言，买入看跌期权以对冲原油价格下跌的风险仍然具有吸引力。同时，对于宏观投资者来说，原油看跌期权也是一个有吸引力的衰退对冲工具。