财政部将发行5000亿元特别国债 注资国有大行补充核心一级资本

【环球网财经综合报道】3月31日，财政部网站发布消息，按照党中央和国务院的决策部署，2025年财政部将发行首批特别国债5000亿元，用于支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本。此次资本补充工作将遵循市场化、法治化原则稳妥推进。

专家表示，此次财政部通过特别国债注资国有大型商业银行，是国家基于战略考量的主动布局，体现了前瞻性的治理思维。当前国有大行核心一级资本充足率明显高于监管底线，经营稳健。面对经济转型期信贷扩张需求与TLAC监管要求趋严的双重压力，本次注资实为“未雨绸缪”的主动作为。

国有大型商业银行作为服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，其资本状况一直备受关注。截至2024年末，我国六家国有大行资本指标均处于“健康区间”，建设银行、工商银行、中国银行、农业银行、交通银行、邮储银行的核心一级资本充足率均有所上升，且均高于监管要求。

3月30日，中国银行、建设银行、邮储银行、交通银行集体发布了向特定对象发行A股股票预案的公告。根据公告，这些银行将向财政部等特定对象进行定增，募集资金总额将用于补充核心一级资本。其中，中国银行、建设银行拟向财政部定增，交通银行拟向财政部、中国烟草总公司及其全资子公司中国双维投资有限公司定增，邮储银行则拟向财政部、中国移动通信集团有限公司、中国船舶集团有限公司进行定增。

专家认为，此次“一行一策”的差异化注资方案，既遵循了市场化定价机制，又严格履行了上市公司决策程序，彰显了法治化运作原则。资本补充将直接增强银行服务实体经济的潜能，若按照8倍乘数效应进行计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。

此外，专家还表示，注资完成后，国有大型商业银行的核心一级资本将得到充实，资本充足率提升，能够直接增强其信贷投放能力。财政部注资后，银行将获得更多的资金用于信贷投放，加大对基建、高技术制造业、绿色金融、科技创新、普惠小微等重点领域的支持力度，助力稳增长政策的落地，推动经济高质量发展。

值得一提的是，特别国债注资还传递出政府对银行业的信心，可以提升市场对国有大行的估值预期，维护金融市场的稳定运行。财政部也表示，通过发行特别国债支持相关国有大型商业银行补充核心一级资本，有利于进一步巩固提升银行的稳健经营能力，促进银行高质量发展，为投资者创造更大价值和带来长期稳定的回报。

明明还指出，特别国债的发行与货币政策也将形成协同效应。今年中央财政扩张力度明显，预计央行将通过MLF超额续作、加大逆回购投放、必要时启动降准等方式对冲流动性压力，构建“财政发力+货币护航”的政策组合，实现金融支持实体经济的良性循环。（陈十一）