险资新一轮举牌潮涌动，权益投资凸显“长钱长投”策略

【环球网财经综合报道】中国保险行业协会3月26日披露，瑞众保险近日增持中国神华H股至5%，触发了举牌，这已是今年保险行业协会披露的第11次举牌事件。险资的这一轮举牌热潮，不仅为相关险企的权益投资提供了新的视角，也为被举牌企业带来了长期资金的强大支持。

业内人士指出，险资纷纷举牌高股息资产，主要是在低利率和资产荒的大环境下，寻求通过权益投资增厚长期稳定收益，以缓解潜在的“利差损”压力。随着新会计准则的逐步实施，险企对红利资产的配置需求增大，通过增持并长期持有这类资产，作为底仓资产，以平抑利润表的波动，推动险企实现“长钱长投”。

瑞众保险，作为一家成立不到两年的国资背景险企，已多次出手举牌。除了中国神华，瑞众保险今年还增持了中信银行H股，并在去年下半年举牌了龙源电力H股和中国中免H股。这些举牌行为，普遍通过港股通二级市场完成，资金来源多样。

2025年以来，险资举牌已超过10次，延续了2024年的举牌风格，即偏好高股息资产。据中国保险行业协会数据，2024年险资在二级市场共举牌20次，涉及的行业包括交运、环保、公用事业、电力设备、银行等，其中H股因其优势而备受青睐。

与十年前的险资举牌热潮不同，本轮举牌更多是从资本收益出发，无意参与上市公司经营，更无意争夺控制权，主要目标是稳定的现金流和分红收入。

新会计准则的实施也为险资举牌增添了外在动力。通过增持并长期持有稳定分红资产，险企可以优化资产配置结构，平滑利润表波动，增强报表稳定性。多位险资业内人士表示，新会计准则对险资投资有引导和影响作用，特别是在标的选择、资负匹配、资产配置、风险控制等方面。

预计未来，高股息、低估值、低波动、高ROE的资产将继续受到险资的青睐，保险配置型资金对红利资产的重视和挖掘将持续强化。（文馨）