险资举牌热度延续 瑞众人寿月内两度增持H股

【环球网财经综合报道】近日，港交所披露显示，瑞众人寿近日斥资超3000万港元买入中国神华H股，持股比例升至5%，触发香港市场举牌信息披露要求。这是该公司2025年以来的第二次举牌。3月18日公告显示，3月12日其通过增持中信银行H股约300万股，总持股比例达到中信银行H股的5%。

数据显示，2025年至今已有6家险企发布10次举牌公告，平安人寿（4次）、长城人寿（2次）等机构较为活跃。这一趋势延续了2024年险资举牌超20次的热度。东吴证券团队表示，险资举牌需在持股达5%或后续每增持5%时披露，近年举牌标的多聚焦高股息资产，2024年以来的举牌潮或与权益市场红利行情、险企偿付能力管理需求相关。

有业内人士认为，险资当前权益资产配置呈现“哑铃型”特征：一端为低估值、高股息、分红稳定的标的，通过稳定股息收益夯实投资底盘；另一端则布局政策支持的新兴成长领域，以获取资本增值。从举牌标的观察，险资重心明显偏向前者。

华泰证券研报进一步解释，险资对红利股的筛选标准强调股息稳定性、中等偏低资本亏损风险及达标股息率，此类资产通常计入FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产），配置策略更倾向长期持有而非短期交易。此外，港股红利股因股息率普遍高于A股，吸引力持续提升。