高盛预警美股临关键转折 CTA空头回补或引爆千亿级资金洪流

【环球网财经综合报道】近日，高盛集团交易员Scott Rubner发布的报告中发出重磅预警：美股市场正逼近“the top of the 9th”临界时刻，系统性尾部风险转向上行，可能引发市场剧烈反转。

这一源自棒球术语的比喻，暗指当前美股如同进入第九局下半场，既接近趋势尾声，又潜藏变盘风险，投资者需警惕重大转折。

数据显示，商品交易顾问（CTA）近期急速转向，美股空头头寸规模已达300亿美元，与几周前500亿美元的多头仓位形成鲜明对比、

Rubner模型测算，若未来一个月美股出现+2标准差上涨，CTA可能被迫回购450亿美元标普500指数成分股，全球股票市场更将触发920亿美元购买需求，这将是2023年11月以来最大规模的前瞻性资金需求。

报告特别强调，当前市场与历史周期的核心差异在于尾部风险方向转变。传统认知中市场顶部常伴随风险下行压力，但如今通胀黏性、AI技术突破及地缘政治博弈交织，形成独特的风险上行推力。Rubner分析认为：“这不仅是仓位调整，更是市场驱动因子的范式转移。”

此番预警恰逢美股波动率指数（VIX）连续三周攀升，对冲基金净杠杆率降至五年低位。分析认为，若CTA集体空头回补与散户资金形成共振，可能重演2020年“轧空风暴”，但需警惕流动性骤变引发的市场踩踏风险。（得利）