海外资金持续借道ETF布局中国资产，被动型基金崛起

【环球网财经综合报道】今年以来，多只海外中国股票ETF继续获得资金净流入，显示出海外投资者对中国资产的浓厚兴趣。据富途数据显示，截至3月14日，中国海外互联网ETF-KraneShares的资产规模已猛增至86.29亿美元，较2024年底增长了59.4%；MSCI中国ETF-iShares的资产规模也增长至65.5亿美元，增幅为20.16%；而中国大盘股ETF-iShares的资产规模则达到80.9亿美元，较去年底增长了11.3%。

这一趋势并非孤立现象。近年来，海外资金借道ETF布局中国资产的趋势日益显著。晨星公司最新发布的《全球公募基金资金动向》报告显示，过去10年，投资者对被动型基金的青睐程度不断加深，被动型基金在全球基金市场的影响力持续增强。尤其是在中国市场中，这一趋势更加明显。

报告指出，2021年以前，海外中国主题基金的资金流主要由主动型基金主导。但从2022年开始，主动型基金开始持续净流出资金，且流出幅度逐步扩大。与此同时，被动型基金则持续吸引资金净流入，其规模逐步逼近并最终在2024年实现了对主动型基金的反超。截至2024年底，规模排名前十的海外中国主题基金大多为被动型基金。

业内人士认为，过去几年主动型海外中国主题基金业绩欠佳是海外资金转向被动型基金的重要原因。相较而言，被动型基金具备费率低、持仓透明和交易便利等优势，更适合长期配置或把握短期交易机会。此外，中央汇金等机构资金持续增持境内宽基类ETF产品，也给不少境外机构投资者带来了抄底A股的启发。

尽管被动投资崛起势不可挡，但多家外资机构仍认为包括A股和港股在内的中国资产具有获取超额收益的潜力。其中，科技创新和内需修复是外资机构未来重点关注的方向。摩根资产管理指出，以DeepSeek为首的国内AI技术突破有望显著提振境内外投资者对中国资产的信心。而汇丰投资管理则认为，最新的科技发展将有利于上市公司的估值和盈利的修复，并使得市场的反弹更具有持续性。（陈十一）