科技创新突破预期明确 相关板块成外资关注焦点

本报记者 昌校宇

近期，多家外资机构发布研究报告，表达对中国经济尤其是A股市场的乐观态度。随着中国经济稳步复苏、政策支持力度持续加码，叠加人工智能（AI）等科技创新领域的突破性进展，外资机构普遍认为，中国资产正迎来价值重估窗口，科技板块等成为核心投资主线。

汇丰银行环球研究大中华区首席经济学家刘晶表示，2025年中国政府将经济增长目标设定为5%左右，意味着在外部环境不确定性增加的情况下，中国将加大政策力度支持内需，拉动经济增长。

在景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊看来，全国两会的要点表明，中国经济将持续复苏增长。

富达国际认为，中国AI发展迎来重要转折点，预计相关AI公司将从中受益，吸引全球投资者的关注。尽管中国经济仍面临一定挑战，但中国市场的韧性或较预期更高。

此外，外资机构普遍认为，A股市场估值吸引力凸显。

在富达国际基金经理黄惠宇看来，中国股票与其他主要资产的相关性较低，为全球投资者提供了颇具吸引力的分散投资选择。

摩根士丹利基金团队继续看好A股市场未来的表现，认为推动A股市场上行的逻辑未发生显著改变，只不过需要更加重视节奏，中国资产的价值重估正在进行中。

威灵顿投资管理在2025年市场投资展望中提到，尽管中国股市近期有所反弹，但其价值仍然相对被低估，这为长期投资者提供了投资机会。

科技板块成外资机构关注焦点。

黄惠宇认为，中国在科技创新领域的突破或会唤醒全球投资者的兴趣。“随着经济增长越来越受到科技创新以及支持科技发展政策的驱动，有望产生更多令人期待的创新概念。对于全球投资者而言，经济重新平衡将为中国股市，尤其是科技股提供更加有利的环境。”

摩根士丹利基金团队同样看好中国科技板块的未来表现。该团队认为从中长期来看，受益于AI快速发展的领域值得长期关注。

除了科技板块，外资机构也对中国的消费市场充满信心。

威灵顿投资管理在2025年市场投资展望中认为，中国的经济战略正在发生范式转变，从优先考虑名义增长转向强调可持续发展和高附加值产业的发展。这种转变在太阳能电池板、电动汽车和高端消费品等行业尤为明显，这些行业有望推动生产率的提高并定义下一波经济赢家。