“小金属”上演“大行情” A股锑板块多股受市场追捧

本报记者 冯雨瑶

今年以来锑价继续上行。3月10日，据中国有色金属工业协会锑业分会发布的消息，99.65%纯度锑锭平均报价突破至18万元/吨，较上一个报价日（3月6日）上涨1万元/吨。

与此同时，因锑等小金属价格大幅上涨，小金属板块也成为市场焦点。3月份以来，西藏华钰矿业股份有限公司（以下简称“华钰矿业”）、湖南黄金股份有限公司（以下简称“湖南黄金”）、广西华锡有色金属股份有限公司等多只与锑有关的个股股价持续走强。

3月10日，华钰矿业发布股票交易异常波动公告称，公司股票于3月6日、3月7日、3月10日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达20%。

市场供不应求？

锑被称为“工业味精”，常作为添加剂参与到工业制造。据了解，国内锑的下游需求中主要包括，43%的阻燃剂、30%的光伏超白玻璃、14%的聚酯催化剂和11%的合金应用。

陕西巨丰投资资讯有限责任公司投资顾问总监郭一鸣对《证券日报》记者表示，本轮锑价上涨主要源于供应收缩以及需求扩张。郭一鸣表示，需求方面，传统领域需求稳定增长，而人工智能、半导体、军工等新兴领域需求爆发；此外，从供应端看，国内锑矿品位下降、环保限产及北方矿场冬季停产等导致供应受限。

业内认为，供需错配导致市场供不应求，从而推高锑价。不过，从市场格局来看，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员卜益力向《证券日报》记者表示，自2024年下半年我国实施锑品出口管制政策以来，国内外市场呈现显著分化态势。

2024年8月15日，商务部、海关总署商务部、海关总署联合发布公告，决定对部分锑、超硬材料相关物项实施出口管制，自2024年9月15日起正式实施。2024年12月3日，商务部再度发布公告，原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口。

“国内方面，在库存积压的背景下，锑价曾一度承压下行。”卜益力对记者表示，国际市场则因中国锑金属出口持续收紧，供应短缺状况日益加剧，价格持续攀升。这种国内外市场的显著价差，进一步推动了国内锑价的上涨。

此外，上海钢联稀贵金属事业部分析师陈琪琪对《证券日报》记者表示：“锑价攀升的核心原因在于上游冶炼企业的销售策略调整，它们普遍表现出强烈的惜售心理，并增强了对未来价格上扬的预期，这一态度直接促使锑产品整体价格迅速提升。”

受锑价上涨影响，不少相关公司受到关注。3月11日，广东飞南资源利用股份有限公司在互动平台回复投资者称，公司产出的资源化产品包括电解铜、锌锭、焊锡锭、铅锑铋合金、金锭、银锭、钯粉等，其中铅锑铋合金中含有锑、铋金属，目前锑、铋金属对应的收入占公司收入比例较低，不足1%。

此外，湖南黄金回复投资者表示，锑价上涨对公司业绩有正向影响。

锑价有望继续上涨

2024年，锑价就保持了整体上行态势。生意社数据显示，2024年年末锑价为14.03万元/吨，去年年初价格仅8.13万元/吨，年涨幅达72%。

今年以来，锑价延续了这一上涨趋势。目前，业内的共识是，后续锑价或仍将延续上行态势。

卜益力对记者表示，从长期趋势分析，锑作为重要的战略金属，在工业生产中具有不可替代性，且全球储量相对有限，这些基本面因素决定了其价格具有天然的上涨动能。“考虑到当前供需矛盾尚未得到有效缓解，加之国内外价差仍处于历史较高水平，预计短期内锑价仍将维持上涨态势。”

中信建投发表的研报显示，锑的“热缩冷涨”和“难以回收”特性，注定使其成为新材料特性的关键“消费型金属”，人工智能、新能源汽车、光伏等产业的发展均离不开“锑”金属，按照相对谨慎的需求增速假设，近两年锑供需缺口在20%以上，锑价或持续上涨。

郭一鸣也从供需端分析称，短期来看，北方矿场复产供应或小幅缓解，锑价或小幅回落，但仍将受供需缺口和内外价差驱动继续上行；中长期看，新能源、半导体等领域需求增长及锑资源稀缺性影响，价格或整体保持上行趋势。