A股锂电池板块2024年业绩分化

反映市场竞争仍激烈

本报记者 李 婷 冯雨瑶

2024年以来，锂电池行业竞争加剧，行业转型升级、短期内结构性产能过剩及“去库存”阵痛并存，行业内企业纷纷通过加大研发投入、创新商业模式等手段保持自身的市场竞争优势。

同花顺数据显示，截至2月27日，A股市场31家锂电池上市公司中已有23家企业发布了2024年业绩预告。其中，14家企业预盈，9家预亏，行业整体显现触底回升迹象。

多家锂电池上市公司披露的业绩预告显示，报告期内，锂电池产业下游应用不断拓宽，市场规模的增长为企业业绩增长奠定了基础。与此同时，原材料价格波动，持续的产能释放，市场竞争加剧也给企业经营带来了压力。

下游应用场景拓宽

数据显示，上述14家预盈企业中，宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）预计报告期内实现归母净利润（上限）530亿元，暂居首位。此外，江苏蔚蓝锂芯集团股份有限公司预计报告期内实现归母净利润（上限）同比增长超过200%。

深圳市豪鹏科技股份有限公司预计2024年实现归母净利润同比增长70.98%至118.07%。资料显示，公司主营业务为锂电池、镍氢电池研发应用。其中，公司在AI（人工智能）端侧硬件应用领域的战略布局已初见成效。公司表示已在AI眼镜、AI玩具、AI耳机及助听器等领域进行了布局，今年将陆续实现产品量产。

作为锂电池正极材料龙头企业，厦门厦钨新能源材料股份有限公司（以下简称“厦钨新能”）2024年实现新能源材料产品销量约为10.24万吨。其中，随着AI的逐步普及以及3C产品创新，公司钴酸锂实现销量约4.62万吨，同比增长33.52%。在三元材料方面，公司凭借高电压、高功率的技术优势，不断拓展纯电、混动增程及低空经济应用领域，公司三元材料实现销量约5.14万吨，同比增长37.32%。

“公司与知名消费电池企业合作研发的创新结构NL正极材料，目前已经小批量出货，下一步有望推动行业正极材料革新。”一位接近厦钨新能的内部人士对《证券日报》记者透露，该正极材料有望在消费领域替代部分钴酸锂，未来或将在动力电池领域实现放量，并在人工智能、低空经济应用场景领域将打开想象空间。

黄河科技学院客座教授张翔向《证券日报》记者表示，人形机器人等新应用场景有望给锂电池企业打开全新的市场空间。目前锂电池上游原材料价格总体仍然承压，上游材料加工环节业绩承压，但环比数据正在逐步改善。预计2025年随着产业链洗牌结束，市场集中度也将进一步提高，龙头企业竞争力及盈利能力也将进一步增强。

头部企业“抢跑”新赛道

作为动力电池储能电池双料龙头，宁德时代在2024年积极推动创新，持续加大技术研发能力与产品竞争力，不断推出新产品、新技术，从而推动了业绩持续增长。

SNEResearch最新公布的数据显示，2024年宁德时代储能电池出货量达110GWh，同比增长48.6%。在技术创新方面，公司发布了全球首款5年功率容量零衰减储能系统，从储能电池供应商进一步向系统供应商转型。在动力电池方面，公司全球市场占有率达到37.9%，电池使用量连续第八年全球第一。

业内普遍认为，在全球市场，除中日韩以外的地区普遍存在产业链供给不足的问题，为中国锂电池企业提供了巨大的市场空间。

《证券日报》记者从宁德时代获悉，截至目前，公司已完成了全球6大研发中心，13大生产基地的布局。公司目前拥有三家“灯塔工厂”，在极限制造方面，公司已经将电池单体安全失效率降低至十亿分之一。在海外市场布局方面，公司首家海外工厂德国埃尔福特工厂已于2023年投产，匈牙利德布勒森工厂目前也已投入运营，在国内锂电池产能“出海”方面持续领先。

值得一提的是，2024年下半年，宁德时代对机器人领域的布局引发了市场关注，从2024年底至2025年初，宁德时代联合创始人创投的柏睿资本接连对两家具身机器人公司进行了投资。

在固态电池布局进展方面，宁德时代表示，公司有望在2027年实现全固态电池的小批量生产。

相较于液态电池，固态电池在安全性能与能量密度上有显著优势，有望解决新能源汽车在续航能力和安全性方面的两大核心难题。在张翔看来，固态电池将是锂电企业非常重要的一次转型升级。