A股公司赴港上市持续升温 先导智能已递交申请

本报记者 李亚男

无锡先导智能装备股份有限公司（以下简称“先导智能”）筹划发行H股事项有了新进展。

2月25日晚间，先导智能发布公告称，公司于2025年2月25日向香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）递交了公开发行H股股票并在香港联交所主板上市的申请，同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。

针对赴港上市事项，2月26日，《证券日报》记者以投资者身份致电先导智能，公司相关工作人员表示：“近期，A股公司赴港上市案例增多，公司也是考虑到政策支持选择赴港上市。若公司成功实现‘A+H’两地上市，公司的国际影响力和知名度都能获得有效提升。”

先导智能专业从事高端非标智能装备的研发设计、生产和销售，业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流系统、汽车智能产线、氢能装备、激光精密加工装备等领域。

记者查阅公告了解到，2024年2月份，先导智能筹划境外发行全球存托凭证（GDR），并在瑞士证券交易所上市。公司计划募集资金不超过10亿元，用于德国和无锡的研发及制造项目。不过，今年1月份，先导智能宣布终止上述计划，转而谋求赴港上市。

从披露的申请资料来看，先导智能此次赴港上市是为满足公司在新能源智能装备领域的全球化发展需要，深入推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，进一步提升公司的全球品牌知名度及综合竞争力，巩固行业地位。

不过，企业在H股发行过程中可能会面临估值差异的挑战。珠海黑崎资本投资管理合伙企业（有限合伙）的首席战略官陈兴文在接受《证券日报》记者采访时表示：“由于港股市场的估值逻辑与A股市场存在差异，港股市场对新能源企业的估值相对较低，可能会导致企业在港股市场的融资规模受到限制。因此，企业需要充分考虑两地市场的估值差异，制定合理的发行策略，以平衡两地投资者的利益。”

Wind数据显示，2025年以来，有17家A股上市公司发布了筹划发行H股股票或最新进展公告。

记者注意到，近期筹划赴港上市的A股上市公司多为各细分领域头部企业。2025年以来，除先导智能外，宁德时代新能源科技股份有限公司、晶澳太阳能科技股份有限公司（以下简称“晶澳科技”）等多家光伏、锂电产业链头部企业均披露了赴港上市相关公告。

A股新能源企业赴港上市的背后，深化全球化战略或为主要推动因素。

2月12日，中伟新材料股份有限公司发布公告称，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市，以打造国际化资本运作平台，助力全球产业布局持续升维。

2月22日，晶澳科技发布公告称，计划发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市，以进一步推动公司全球化发展战略，加快市场、供应链、研发三位一体的全球化建设，打造国际化资本运作平台，提升国际品牌形象，提高公司资本实力和综合竞争力。