DeepSeek热催动全球资本“选择中国”

【环球时报报道 记者 倪浩】伴随着深度求索（DeepSeek）等中国新兴科技企业的迅速发展，国际资本正在持续买入中国的科技资产，受此影响，香港恒生指数在2月下旬领涨全球，同时，A股科创板也表现不俗。相比之下，开年以来美国三大股指尤其是部分科技巨头的表现不如人意，在市场上引发热议。

近日，根据国内机构东吴证券发布的最新研报统计发现，中国资产持续演绎科技行情，港股已连续两周领涨全球。年初以来至2月21日，香港恒生指数年内累计涨幅达到17.0%，远超欧美主要发达国家市场以及印度、巴西等新兴市场主要指数的表现。尤其是恒生科技指数今年的累计涨幅高达31.1%，其强势表现在全球主要的分类指数中“一骑绝尘”。

东吴证券研究所海外策略首席分析师陈梦25日告诉《环球时报》记者，以1月20日DeepSeek推出R1模型迅速火爆全球为契机，香港恒生科技指数开启一轮迅猛上涨，并创下三年新高。中国证券业协会咨询委员董少鹏告诉记者，香港股市上涨一个重要原因是全球资金在重新配置中纷纷流向了中国资产，反映出全球资本对中国资产的看好。

美国CNBC网站25日的报道中引用日本野村证券的数据显示，50%接受其调查的基金公司表示，截至今年1月底，它们已经削减了在印度的资产配置，同时增加在中国内地和中国香港的股票配置。报道引述投资机构利安资金管理公司的分析称，MSCI中国指数已经从1月份的低点上涨了26.5%，今年以来的涨幅接近18%，而MSCI印度指数今年则下跌超过7%。

彭博社16日称，DeepSeek在人工智能领域的突破，推动对冲基金以数月来最快速度涌入中国股市，受资金重新配置的影响，仅仅过去一个月中国境内外股票的总市值就增加逾1.3万亿美元。在中国资产的另一个主要离岸市场，纳斯达克中国金龙指数今年以来的表现也颇为引人注目。

这一火热的态势甚至影响了国际资本对于美国科技巨头的兴趣，美国《华尔街日报》在25日的报道中引述市场研究机构蓝筹每日趋势报告首席技术策略师的话称，DeepSeek令一些投资者感到不安，引发对部分美国科技公司前景的质疑，这家公司的出现彻底颠覆了华尔街，让英伟达等此前推动美股大部分涨幅的七家科技巨头“看起来已不那么雄伟了”。

彭博社近日在报道中认为，作为一家一直对中国市场持谨慎态度的国际投行，摩根士丹利近期上调中国市场评级是一个重要的转向，这表明全球投资者的态度可能正在发生根本性转变。《华尔街日报》报道称，DeepSeek的强势登场，动摇了美股市场此前基于美国本土AI产业发展逻辑的投资信念——AI需要大量新的基础设施、能源以及主要来自英伟达的芯片，很多人曾相信，AI的赢家将是美国科技公司。

董少鹏认为，以DeepSeek为代表的中国科技企业取得突破性进展，从而打开了市场对中美科技力量对比微妙变化的想象空间，并刺激全球资本在进行重新配置时选择中国资产。在政策层面，去年9月央行创设了证券、基金、保险公司互换便利和股票回购、增持再贷款两项工具用以支持资本市场健康发展，中国股市从而迎来强劲反弹。董少鹏认为，支持中国资产的底层仍是中国宏观经济的表现。他认为，中国在培育新质生产力方面不断取得突破，2025年还将不断出台宏观经济政策的预期下，中国经济仍将展现超强韧性，这将支撑中国资产持续被国际资本所看好。     

除了中国科技企业集体发力，助推中国资产上涨之外。路透社称，中国宏观经济层面不断推出的新政策也是给外资带来信心的重要因素。报道认为，近几个月来，中国政府更加注重扩大内需和提振消费，其中，以旧换新政策已在2025年扩展到了手机等消费电子。在民众消费意愿不断上涨的同时，今年3月份的两会期间可能会有进一步的经济政策出台。