2月LPR保持不变，央行稳汇率防风险政策持续

【环球网财经综合报道】2月20日，中国人民银行（央行）公布了2月贷款市场报价利率（LPR）。根据公告，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，与上期报价保持一致。

本月LPR报价不变，与市场预期相符。央行政策利率，即公开市场7天期逆回购操作利率维持不变，预示着2月LPR报价也将保持稳定。同时，由于近期银行边际资金成本上升，净息差持续低位，报价行下调LPR报价的动力不足。

今年以来，央行保持政策定力，利率政策延续稳定。民生银行首席经济学家温彬表示，这主要是由于央行增强了对稳定汇率、防范利率风险和资金空转的诉求，同时经济基本面逐渐呈现筑底趋势，为政策提供了基础条件。

为应对美元指数走强，央行在1月采取了一系列稳汇率措施。在最新的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》中，央行再次强调“三个坚决”政策，表明了维护人民币汇率稳定的坚定决心。

年初以来，国债收益率持续调整。温彬指出，为纠正市场预期，防范利率风险，央行在春节前夕释放流动性以保障跨节资金需求，而在其他时间基本保持流动性回笼状态，暂停公开市场国债买入操作，并重申“防止资金空转”的原则。

在稳汇率和防范利率风险等多重考量下，市场普遍认为短期内降息的必要性不大。然而，央行报告提出将运用多种工具保持银行体系流动性合理充裕，暗示未来降准降息仍有可能。

从经济基本面来看，我国经济运行平稳向好，1月信贷、社融等金融数据实现良好开局，消费市场活跃，外贸保持韧性，楼市呈现止跌回稳态势。东方金诚首席宏观分析师王青认为，这一系列积极信号是政策利率及LPR报价保持稳定的主要原因。

东方金诚首席宏观分析师王青进一步分析，考虑到外部环境的不确定性加大以及房地产市场止跌回稳势头还需进一步巩固的背景下，今年央行会继续实施有力度的降息，届时会引导LPR报价跟进下调。不排除今年通过较大幅度引导5年期以上LPR报价单独下行等方式，继续对居民房贷实施较大力度定向降息的可能。（文馨）