一口气宣布七决议，冷处理美国关税战，多方紧盯台积电“下一步”

【环球时报特约记者 陈立非】成立37年来，台积电12日首次在美国举行董事会。由于董事会召开的时间点正好碰上美国特朗普政府发动关税大战，且将目标锁定包括半导体在内的战略物资，外界都在揣测台积电的下一步动作。

并未提及在美扩资

据台湾《工商时报》13日报道，台积电12日公告首度在美国亚利桑那州新厂召开董事会后的七项决议，包括通过去年财报、员工业绩奖金及酬劳、资本预算以及增资子公司等。公告称，台积电全年合并营收28943亿元新台币（1元新台币约合0.22元人民币），税后纯利11732亿元新台币，每股税后纯利45.25元新台币。《工商时报》称，“营收与获利双双突破历史纪录，显示台积电在全球半导体市场持续领先，技术及市场布局均稳健向前”。会上还核准配发2024年第四季度每股现金股利4.5元新台币。

台湾《经济日报》13日称，台积电的董事会决议公告中，并未出现外界预期与美国直接相关的投资案，但市场认为，台积电核准资本预算与增资子公司TSMC Global都是百亿美元级以上的大投资，总金额直逼9000亿元新台币，“宣示其长期持续在全球扩产与投资的决心，为后续扩大美国制造量能预留伏笔”。在资本预算方面，台积电公告指出，董事会核准为应对基于市场需求预测及技术开发蓝图所制定的长期产能规划，核准资本预算约171.4亿美元，包括用于建置及升级先进制程产能，建置及升级先进封装、成熟及/或特殊制程产能，厂房兴建及厂务设施工程。台积电同时在内部进行机台汰换与大陆设备转移，其中包括总金额超过4.5亿元新台币的设备给图像传感子公司采钰，并预计处置5亿元新台币设备给南京子公司，台积电称，“主要目的是为整体营运规划”。

台积电核准不超过百亿美元增资TSMC Global（主营一般投资业务），以降低外汇避险成本。董事会还核准2024年度员工业绩奖金与酬劳分红，总金额达1405.9亿元新台币，创下历年新高。

或同英特尔合作建厂？

台积电成立37年来首次在美国举行董事会，适逢特朗普将祭出对等关税政策。但台积电董事会决议，并未针对美国关税战有明确响应，与市场原先期待也出现落差，包括扩大对美投资、技术转移美IDM（整合组件制造厂）可能性等。英国《金融时报》之前援引消息人士的话称，台积电董事会有可能通过“扩大投资美国”“先进封装移往美国”及“加速先进制程移往美国”这三种方式，与特朗普政府协商。

有法人分析称，半导体业者静待美“芯片关税”宣布，台积电在先进制程及先进封装领域有话语权，将视美系芯片客户包括苹果、英伟达、高通的动向及需求，再祭出相应对策。

台湾中时新闻网分析称，特朗普提名的美国新任商务部长上个月在任命听证会上称，台积电“利用”美国夺走芯片生产，“我们过度依赖台湾，需要将这种生产转移到美国”。在11日的巴黎人工智能（AI）行动峰会上，美国副总统万斯也强调，“为了巩固美国的领先地位，将确保最先进的AI系统在美国本土建设，采用美国自主设计制造的芯片”。台媒认为，“他的发言似乎已暗示了台积电的可能动向”。有法人则认为，台积电产业地位有恃无恐，美系芯片客户才是首当其冲的影响对象。除非客户提出要求或承诺，否则台积电不会贸然宣布扩大投资。另一方面，台积电会积极配合美国商务部，防堵先进制程AI芯片流入大陆市场。

台湾“中央社”援引半导体产业专家的分析称，台积电已决定在美国亚利桑那州投资兴建3座晶圆厂，第一座晶圆厂于2024年第四季度量产4纳米芯片制程，第二座预计在2028年量产。但在面临美国可能祭出关税压力下，“不排除台积电可能加速2纳米制程的量产，及增建第四座晶圆厂的可能”。

金融服务集团Baird分析师格拉透露，有传言指出，台积电可能派遣工程师到英特尔的2纳米与3纳米工厂，利用其专业知识确保产线顺利运作，且未来持续推动技术发展，英特尔与台积电可能共同拥有合资企业，台积电负责监督营运，且该实体也能获得“芯片法案”补助。格拉分析称，“虽然该消息未获得证实，且相关计划需要很长时间才能完成，但我们认为此做法具有可行性。”若传闻成真，预估英特尔的现金流问题将大幅缓解，能够专注于芯片设计与平台解决方案等业务。不过有半导体专家称， 这对台积电是最差的选项，比征关税还要不利，台积电会面临技术外流的风险。

“这不是商业决策，而是政治决策”

《中国时报》13日刊文称，面对特朗普政府施加的巨大压力，台积电不得不重新审视其在全球市场上的定位与策略。一方面，台积电依赖于来自大陆市场的需求；另一方面，则必须考虑到美国政府可能采取的进一步制裁措施，“这种情况下，台积电似乎陷入了进退维谷的局面”。但专家普遍认为，只要能够妥善处理好与中美两国之间的关系，台积电仍然有望在未来几年内保持行业领先地位。文章认为，在此背景下，台积电面临的挑战主要来自于两个方面：一方面是来自美国政府的压力，要求其断绝与中国大陆企业的合作；另一方面则是全球半导体市场竞争日趋激烈。总结而言，特朗普政府的关税政策确实给台积电带来了不少困扰，但也促使这家企业更加注重创新能力和市场多元化布局。

不过，台湾《远见》杂志认为，台积电成立以来首次在美召开董事会，象征着这家半导体龙头在地缘政治与产业战略上的重大转折。科克兰资本董事长杨应超对《远见》表示：“这不是商业决策，而是政治决策。” 他称：“亚利桑那建厂完全不符合商业逻辑，因为芯片制造不是终端产品，最终仍需送回亚洲封装、组装，美国当地供应链也无法支撑先进制程的全面发展。”