银行股权市场“冰火两重天”：上市银行受热捧，中小银行遇冷

【环球网财经综合报道】2025年初，银行股权市场呈现出鲜明的对比态势：一方面，上市银行股价持续攀升，机构资金争相涌入；另一方面，非上市中小银行股权交易却遭遇寒冬，即便设置“1元起拍”，市场反应依然冷淡。

据统计，今年1月，阿里拍卖平台上共有69笔中小银行股权以“1元起拍”的形式进行拍卖。不过，这些拍卖大多无人问津，近九成无人报名，31家银行股权甚至经历了流拍后再度拍卖的尴尬局面。与中小银行股权市场的冷清形成鲜明对比的是，上市银行股价的强劲表现。

2024年，银行股整体走势强劲，Wind银行指数全年涨幅超过40%，多只个股涨幅超过50%，国有四大行的股价也屡创新高。随着银行板块市值的不断攀升，机构资金纷纷增持银行股，以险资为例，多家险资公司年内举牌银行股，其中平安人寿时隔5年再度举牌工商银行H股。

专家表示，上市银行股价的上涨，除了基本面因素外，还受到风险偏好和无风险利率的驱动。当前无风险利率显著低于银行股的股息率水平，使得银行股的性价比凸显。此外，指数基金的走强也利好银行股上涨，基金投资的趋势开始从主动转向被动，指数基金或成主流工具，银行作为指数重配的行业之一，受益明显。

与上市银行的火热行情相比，中小银行股权市场却显得格外冷清。尽管部分中小银行设置了“1元起拍”的低价起拍策略，试图吸引投资者的注意，但实际效果并不理想。一名业内人士表示，中小银行股权拍卖遇冷的原因主要在于其经营层面相对薄弱，抗风险能力较弱，甚至存在较多的债务风险，导致投资者对其信心不足。此外，中小银行股权拍卖的特点也决定了其吸引力有限，被拍卖的股权多数较为分散，小股东难以对银行经营产生实质性影响。

展望未来，大多机构仍看好银行板块后续走势。随着政策宽松释放积极信号、企业投资需求回暖以及无风险利率的走低，银行股的投资价值将进一步凸显。然而，对于中小银行而言，如何在激烈的市场竞争中提升自身实力、增强投资者信心，仍是其面临的重要课题。（陈十一）