市场首单外资公募可持续发展挂钩熊猫债在沪成功发行

【文/羽扇观金工作室】

近日，招商银行上海分行协助凯德投资在中国银行间债券市场成功发行市场首单外资公募可持续发展挂钩熊猫债。本期债券分为两个品种，其中三年期发行规模9亿元，票面利率2.35%；五年期发行规模3亿元，票面利率2.50%。

熊猫债是指境外机构在中国境内发行的以人民币计价债券。近年来，伴随中美利差变化及人民币债券市场利率维持低位，熊猫债市场持续活跃，吸引越来越多外资企业在境内融资。此次凯德投资发行的债券受到中资及外资银行、保险、券商、公募基金和信托公司等多类投资机构踊跃认购，显示出境内资本市场对发行主体的认可。

值得关注的是，本期债券创新性地设置了可持续发展绩效目标，明确约定凯德投资在中国运营物业的可再生能源电力使用占比（不包括租户）到2026年不低于9.6%，到2028年不低于16.8%。这一设计将债券条款与发行人ESG表现直接挂钩，有助于激励企业推进绿色转型。

在发行过程中，招商银行作为主承销商，协助完成了投资机构路演、入库等工作，并对最终定价提供了专业支持。此次创新债券产品的成功落地，为后续跨国企业在华发行类似ESG挂钩金融产品提供了参考案例。

分析人士指出，此类可持续发展挂钩债券的推出，丰富了我国熊猫债产品体系，也为境内资本市场支持外资企业绿色转型提供了新途径，预计未来将有更多国际发行人会考虑在中国境内市场探索类似融资安排。

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