罕见一年三次调价，老铺黄金“一口价”仍与金价强相关

（文/霍东阳 编辑/张广凯）

10月17日，老铺黄金发布预告，公司将于10月26日进行产品价格调整。具体调整的幅度与范围将以线上线下门店实际标准为准。

这已经是老铺黄金年内第三次调价。按照以往老铺黄金调价的规则，具体调价幅度需要等到调价通知才揭晓，根据以往的调价幅度，预计涨幅在10%到12%之间。

通常情况下，老铺黄金每年会对产品进行两次调价，分别在二月和八月。今年8月，公司已进行过一次价格调整，1万至3万元左右的热门饰品上调约1000-3000元，主要产品涨幅在5%-13%之间。今年2月，产品也曾涨价5%-12%。

另有媒体报道称，今年4月，老铺黄金以非公开形式对部分素金产品进行了小幅上调。

东吴证券指出，此次产品调价可以对冲近期金价急涨对毛利率的影响，提价预告有利于催化短期产品销售，同时加强公司消费者对自身“眼光”的认知。

老铺黄金历来在调价前会引发“排队潮”。今年2月话题度最高时，正值调价前夕。相对固定的调价时点使市场形成稳定预期，在金价持续走高背景下，进一步催生“抢购热”。

另一提振销售的举措是开店。新店开业优惠是吸引消费者的重要因素。以9月末开业的香港IFC门店为例，新店特惠叠加汇率优势，产品价格相当于内地门店约82折，吸引大量内地消费者排队。

从某种程度上说，消费者购买黄金是追求稳定与预期，无论品牌如何，价格仍是首要考量。

10月15日天猫双11启动后，老铺黄金10分钟内成交额突破3亿元，创历年新高，同比增长超848倍。其中，花丝葫芦、十字金刚杵、金珠钻饰项链三款热门产品成交额均超3000万元，另有九款产品成交额破千万元。

双11期间，老铺黄金天猫旗舰店推出“每满1000元减100元”活动，满10万元赠专属首饰盒。观察者网注意到，原价14,430元的葫芦（2号）钻饰锁骨链优惠后为12,987元，优惠近1500元，与品牌新店特惠的折扣幅度相持平。

可以预想的是，调价预告发布后，老铺黄金双11销售有望进一步攀升。

8月21日，老铺黄金董事长兼总经理徐高明在2025年中期业绩说明会上表示，公司价格调整基于品牌定位与定价策略，与实时金价无直接关联，但金价波动会对调价幅度产生一定影响。

然而市场普遍认为，老铺黄金的调价仍与国际金价密切相关。

根据东吴证券研究所门店走访反馈，今年老铺黄金前两次产品提价幅度分别在10%和10-13%左右。老铺黄金前两轮调价期间（2 月25 日至8 月25 日）金价涨幅13.2%，第二轮调价至本次调价预告期间（8 月25 日至10 月17 日）金价涨幅28.5%。

有媒体分析称，老铺黄金的涨价逻辑通常是（上海黄金交易所）金价上涨100元，老铺黄金就会进行调价，幅度是每克金涨100元左右：例如16克金葫芦涨价约1600元，50克手镯涨价约5000元。亦有消费者反馈，国际金价上涨10%左右即触发老铺调价。

从老铺黄金的业绩表现来看，2025年上半年公司的收入和利润均实现了超预期增长，营业收入达123.54亿元，同比增长251%；经调整净利润达23.5亿元，同比增长291%。不过，根据半年报披露，受调价后黄金价格持续快速上涨的影响，报告期内老铺黄金毛利率较以往略有下滑，下滑至约38.1%。

黄金价格还在持续上涨。尽管10月20日金价有所回落，但在过去一个月里，黄金的价格上涨了约17.85个百分点。

10月16日，周大福、六福珠宝、潮宏基、老庙黄金的足金饰品价格已涨至1279元/克，较2025年年初约800元/克的价格，每克累计上涨超过400元。

除已宣布涨价的老铺黄金外，多家主流珠宝品牌的“一口价”黄金饰品也将陆续调价，部分品牌涨幅或高达35%。

10月20日有媒体报道，周大福计划于10月底上调大多数产品的零售价，预计涨幅在12%至18%之间。周大福方面表示，此次调价是考虑到金价持续上涨对成本的影响，并称集团已建立机制密切监测金价波动，将适时调整价格以应对市场变化。

此外，周生生已于10月16日正式调价，“一口价”黄金饰品涨幅在25%至35%之间；周大生“一口价”金饰预计本月底进行约15%的调价；潮宏基店员也透露品牌将于近期调整价格。