达利欧警告：美债增长过快，一种与二战前极为相似的危险局势正在浮现

【文/观察者网 王一】美国桥水基金创始人瑞·达利欧再次对美国债务危机发出警告，称美国政府债务增长过快，正在助长一种“与二战前极为相似”的危险局势。

“当债务相对于收入不断上升时，就像动脉中堆积的斑块，最终会压缩经济的支出能力。”达利欧在10月9日播出的美国彭博社采访中如此说道。

这位亿万富翁投资人长期以来一直在对美国债务失控的风险发出警告。他9月19日在新加坡举行的“未来中国全球论坛”小组讨论中指出，美债螺旋式上升正对“全球货币体系构成威胁”，而美国两党政客均应为此负责。他建议美国政府同时采取增税与削减开支的组合措施，来解决他所说的“赤字或债务炸弹”问题。

根据美国财政部的数据，截至10月，美国国债规模已超过37.86万亿美元。美国国会预算办公室估计，2024年美国公共持有的债务总额相当于国内生产总值（GDP）的99%。预计到2034年，这一比例将攀升至116%，比美国历史上任何时期都高。

1925年至2025年美国国债规模增长趋势 美国财政部

随着债务负担越来越重，利息成本失控，达利欧过去几周对美债危机更加直言不讳。在他看来，关键问题在于债务增长的速度超过了收入增长，当美债增长速度快于美国GDP增长时，市场往往会对贷款对象失去信心。

达利欧多次拿美国与历史上走向衰落的帝国作比，称过度依赖借贷来维持财政运转，最终会陷入不可持续的债务漩涡。政府为了偿还现有债务的利息，被迫进一步举债。而由于政府实际上是通过印钞来为债务融资，最终的结果只会是进一步推高通货膨胀。

“当债务相对于支撑它的收入不断上升时，平衡就会变得非常困难，” 达利欧9月在社交媒体平台上写道，“在典型的债务周期中，总会出现一个阶段，即你必须靠借新债来还旧债。这种局面最终会演变成债务螺旋，导致经济的‘心脏病发作’。”

美国《财富》杂志网站9月2日报道称，从杰米·戴蒙到杰罗姆·鲍威尔，每个人都认为美债危机迫在眉睫，他们只是不知道它什么时候会来袭。达利欧给出的时间表是，在这届特朗普政府的领导下，“债务引起的心脏病发作”最多在两三年内就将爆发。

他警告说，这将削弱美元的国际地位，并对全球市场造成连锁冲击。如果国际投资者对美国国债失去信心，他们可能会转向中国等国家，从而在战略上削弱美国的全球影响力。美债危机对全球货币体系的威胁已经开始显现，“把其他因素叠加在一起，将决定我们是否正见证着整个美国帝国的终结”。

瑞·达利欧接受彭博社采访。 视频截图

不过，达利欧对彭博社表示，债务飙升只是问题的一部分。全球冲突加剧与贫富差距扩大，也正在形成一个“令人忧虑的局面”。

当被问及是否担心另一场世界大战即将爆发时，他回答说，美国及世界其他地区正酝酿一场“某种形式的内战”，社会各派之间存在“无法调和的分歧”。

“这些冲突将演变为各方力量的较量，”他强调必须正视这种分裂的局势，“如果我们对这些问题掉以轻心，风险只会更大。”

达利欧于1975年创立桥水基金，并以推行“激进透明”的管理理念著称。自2017年起，他逐步退出公司事务，并于今年早些时候出售了剩余股权、卸任董事会职务。

据彭博社报道，总部位于美国康涅狄格州韦斯特波特的桥水基金今年业绩有望创下2010年以来的最佳表现。过去几年，该公司一直在进行战略调整，现任首席执行官尼尔·巴尔·迪亚（Nir Bar Dea）主导团队重组、削减资产等举措，以提升整体绩效。

截至去年12月31日，桥水基金管理着约920亿美元的资产，较2023年初的近1400亿美元大幅下降。

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