300亿美元！腾讯四年来降首次发债，已委任摩根大通等3家安排行

【文/羽扇观金工作室 王力，编辑/陶立烽】

9月15日，腾讯控股有限公司宣布已委任摩根大通、美银证券和摩根士丹利作为其债券发行计划的安排行，标志着腾讯四年来首次重返公开债券市场。此次发债计划可能涵盖不同期限和货币的票据，具体募资总额尚未披露，但将于未来12个月内通过向专业投资者发行债务的方式实施。

根据港交所公告，腾讯已经申请了一项总额高达300亿美元的全球中期票据计划，该计划将于9月16日正式生效，有效期持续12个月。公司表示拟运用发行所得款项净额作为一般企业用途。

腾讯公告显示，目前腾讯仍有本金总额177.5亿美元的未偿还票据。

据了解，腾讯最早于2014年4月10日设立该计划，最初其总累计最高限额仅有50亿美元，在后续数年过程中，该计划不断膨胀，其最高限额已达到300亿美元。在设立该计划后的2014年，腾讯完成多次票据发行，包括一笔25亿美元以及一笔20亿港元的票据发行。

2019年4月1日，腾讯宣布更新全球中期票据计划，将全球中期票据计划的总累计最高限额由100亿美元提高至200亿美元，在4月4日即宣布根据该计划对60亿美元票据进行定价，4月12日即完成该笔60亿美元的票据发行。

最近一次腾讯使用该计划还是在2021年，当年的4月13日腾讯宣布更新计划，将计划限额由200亿美元提高至300亿美元（或其他货币的等值金额）。不久后的2021年4月23日，腾讯即宣布完成41.5亿美元票据的发行。

而本次债券发行传闻始于2025年9月9日，当时多家媒体报道腾讯正考虑最快于本月发行离岸人民币债券（俗称“点心债”），这将是自2021年以来其首次重返离岸债市。投行近期已开始为这笔潜在债券发行探测市场需求。

市场分析认为腾讯此次发债选择了一个有利时机，主要因人民币融资成本显著低于美元债。

腾讯此次融资需求部分源于近期到期债务。公司目前有一笔10亿美元债券将于2026年1月到期，另一笔5亿美元债券将于明年4月到期。与此同时，腾讯近期业绩表现稳健，2025年第二季度营收同比增长15%，达1845亿元人民币，超出市场预期。公司在保持核心业务增长的同时，正加大人工智能领域的资本投入，以应对国内市场竞争。

此次发债将使腾讯加入今年的“点心债热潮”，跟随百度等其他科技企业的步伐。去年11月腾讯曾考虑同时发行美元债和离岸人民币债，但当时计划未能落地。随着全球中期票据计划的更新和三家国际投行的委任，腾讯四年来的首次发债交易已正式启动。

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