A股城商行半年报业绩分化：零售贷款收入下滑，对公业务成胜负手

A股上市银行迎来2025年半年度报告密集披露期，目前已有江苏银行、成都银行、重庆银行、贵阳银行等城商行发布半年度报告。数据显示，上市城商行业绩呈现分化，江苏银行、成都银行、重庆银行业绩保持稳健增长，而贵阳银行业绩出现下滑。

对公业务有力推动了利息净收入增长，成为上述三家银行业绩增长的重要引擎。具体来看，在收入端，公司贷款规模扩张带动利息收入增长；在支出端，得益于有效压降对公存款成本，公司存款规模扩大的同时利息支出不增反降，进一步扩大了银行的利润空间。

业绩表现分化

江苏银行上半年实现营业收入448.64亿元，同比增长7.78%；归母净利润202.38亿元，同比增长8.05%。截至报告期末，不良贷款率为0.84%，较去年末下降0.05个百分点。

成都银行、重庆银行同样表现稳健。上半年成都银行实现营业收入122.7亿元，同比增长5.91%；归母净利润66.17亿元，同比增长7.29%，不良贷款率保持在0.66%的低位。重庆银行上半年实现营业收入76.59亿元，同比增长7%；实现归母净利润31.90亿元，同比增长5.39%，报告期末不良贷款率为1.17%，较年初下降0.08个百分点。

相比之下，贵阳银行上半年业绩承压，实现营业收入65.01亿元，同比减少12.22%；归母净利润24.74亿元，同比减少7.2%。

这一业绩分化也体现在上半年的股价表现上。上半年，江苏银行股价涨幅25.54%，在A股上市银行中排名第四，重庆银行股价涨幅21.98%，成都银行股价涨幅17.48%，贵阳银行股价涨幅9.16%。

对公业务成业绩增长引擎

对公业务增长有力带动了江苏银行、成都银行、重庆银行的利息净收入增长，成为它们业绩表现向好的重要支柱。

以重庆银行为例，上半年该行公司贷款平均余额较去年同期增加821.49亿元，带动利息收入增加13.93亿元。零售贷款方面，尽管规模上升，利息收入却在下降。同时，公司存款规模增长并未推高利息支出，反而有所下降。

成都银行也呈现相同趋势：上半年公司贷款和垫款平均余额同比增长17.87%，利息收入相应增长10.12%；个人贷款和垫款规模上涨，但利息收入不增反降。负债端同样出现公司存款规模增长、利息支出反而下降的现象，进一步释放了利润空间。

除了对公业务拉动业绩增长外，江苏银行的债务工具投资利息收入也为业绩增长作出了重要贡献。上半年该行实现利息净收入329.39亿元，同比增长19.10%，是推动营收增长的主要引擎。具体来看，在利息收入端，债务工具投资利息收入同比增加33.3亿元，公司贷款利息收入同比增加10亿元，个人贷款利息收入则同比略有下降；在利息支出端，上半年利息支出369.84亿元，同比减少11.8亿元，主要因公司客户存款利息支出下降约16亿元。

信贷结构持续优化

截至6月30日，重庆银行“国标”口径小微企业贷款余额1822.48亿元，较上年末增加331.19亿元，“两增”口径普惠小微贷款余额709.39亿元，较上年末增加98.71亿元，贷款增量创历史同期新高。

报告期末，江苏银行小微贷款余额超7500亿元。普惠型小微贷款余额2358亿元，较上年末新增253亿元，科技贷款、涉农贷款余额分别为2740亿元、2900亿元。上半年该行新拓普惠小微客户2万户，高质量科技企业授信覆盖度较上年末提升1.9个百分点，服务新型农业主体1.2万户。

报告期内，贵阳银行新发放普惠小微贷款（金融监管总局“两增两控”口径）175.77亿元，新发放普惠小微贷款加权平均利率4.20%，较上年同期下降43个基点。截至报告期末，该行普惠小微企业贷款余额421.26亿元，较年初增加24.94亿元，增长6.29%。