东风集团股份私有化，岚图汽车将港股上市

（文/观察者网 张家栋 编辑/高莘）

8月22日晚，东风汽车集团股份有限公司（简称“东风集团股份”）发布公告称，子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股，东风集团股份同步完成私有化退市，并宣布“岚图介绍上市+东风集团股份私有化退市”的交易方案。

东风汽车集团股份有限公司公告截图

公告显示，本次交易采用“股权分派+吸收合并”的组合模式，两大核心环节互为前提、同步推进。东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按持股比例向全体股东分派，随后岚图汽车以介绍上市方式登陆香港联交所。

此后，东风汽车全资子公司东风汽车集团（武汉）投资有限公司将作为吸并主体，向东风集团股份的控股股东东风汽车支付股权对价，向其他小股东支付现金对价，实现对东风集团股份的100%控制。

截至8月23日收盘东风集团股份ADR股价 富途牛牛

该消息发布之际，距离东风集团股份8月11日发布公告停牌已经过去11天。受此消息影响，截至8月23日收盘，东风集团股份ADR报价61美元，涨幅高达87.69%。

外界推测，本次东风集团股份的私有化源于其股价的长期低迷，由于新势力的全新概念与技术冲击，资本市场正逐渐丧失对传统车企的兴趣。与此同时，东风集团股份的销量与财务表现也并不出彩。

公开数据显示，2025年上半年，东风集团股份销售汽车约82.4万辆，同比下降14.7%；公告显示，根据初步评估，东风集团股份预期，今年1—6月，公司实现归母净利润区间为0.3亿元至0.7亿元，同比下降90%到95%。

针对业绩变动的原因，东风集团曾表示，一方面，合资非豪华品牌市场持续下探，导致合资乘用车业务销量和利润大幅下降；另一方面，为应对激烈的市场竞争，公司在自主事业领域的研发、品牌建设、渠道建设和市场营销方面投入加大。

而本次私有化退市后，东风集团股份将能够在非上市状态下重组资产、调整业务，并不再受股价波动和短期业绩压力的困扰。

而岚图则以“介绍上市”的方式登陆港股，该方式意味着岚图在上市时将不再发行新股，也不再进行新的融资。

岚图汽车官网

此前，岚图汽车CEO卢放曾于2021年6月宣布，岚图将成立独立法人公司，并明确表示“广泛利用资本市场平台”。彼时他还称岚图正在接洽战略投资者，未来考虑独立IPO。此后多年间，岚图已多次公开讨论IPO的可能性，但其对外也明确表示，“月销量达到1万辆”为启动IPO的必要条件。

今年7月，东风集团股份及东风资产管理曾对岚图汽车进行增资，东风资产管理出资10亿元，认购约9497万元注册资本。增资完成后，东风集团股份、东风资产管理及其他股东将分别持有岚图汽车约79.69%、3.30%及17.01%的股权。如今来看，这也成为了本次东风集团股份与岚图汽车“易位上市”的前兆。

在财务数据方面，作为东风集团股份旗下增速最为迅猛的新品牌，岚图在2024年税前净亏损2.43亿元，税后净亏损1800万元，相较2023年税后14.72亿元的净亏损大幅收窄，且该品牌在2024年第四季度已经实现单季度盈利。

销量方面，岚图汽车在2024年累计交付8.5万辆，同比增长约70%；今年1—7月，岚图累计销量达到6.8万辆，同比增长88%，按此增速计算，岚图有望在今年达到自身口中月销万辆的IPO条件。

公告指出，岚图汽车港股上市后，将在多个维度迎来发展机遇。融资渠道方面，借助资本市场的力量，岚图汽车能够获取更多资金支持，从而加速在智能驾驶、电池技术等核心技术领域的研发投入，提升产品竞争力，推动技术创新与产品升级。

整体来看，今年中国车市的竞争在智能电动化的推动下愈发激烈，新势力、新造车品牌的技术革新、合资品牌的快速跟进，以及产业链的全面重塑，正考验着每一家电动化转型企业的自我造血能力。

尤其在小鹏、小米、零跑等新势力普遍呈现出利润率大幅提升的环境下，传统汽车企业也正面临着走入转型深水区的利润压力。卢放在今年6月表示，“岚图在整个中国新能源高端市场是相对比较好的，我们单车毛利和整体利润在央国企做得还算可以。我们正努力在今年实现全年的盈利。”

但对于东风汽车股份与岚图而言，“易位上市”远非集团发展的终点，尽管岚图品牌正呈现出较快的销量增速，但面对其年初定下的全年20万辆销量目标，未来5个月中，岚图还需要面对近13万辆的销量缺口。

此外，为了尽快拓充产品矩阵，选择“全面拥抱华为”策略的岚图，也将面对鸿蒙智行、阿维塔等同类型产品，以及理想、蔚来等新势力的冲击。

这也意味着，脱离母公司的估值拖累后，岚图也需要在失去“东风”这一金字招牌后，重新在资本市场中证明自己。

本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。