特朗普想收购英特尔10%股权，“正打中国牌”

【文/观察者网 熊超然】当地时间8月18日，彭博社援引一名白宫官员和其他知情人士报道称，特朗普政府正考虑将《芯片和科学法案》（“芯片法案”）的资助款项部分或全部转换为股权，就收购陷入困境的芯片制造商英特尔公司10%的股份进行谈判。

过去一段时间，美国总统特朗普确实盯上了英特尔，先是以所谓“与中国的关系”为由施压英特尔CEO陈立武辞职，随后又改口称赞对方“非常成功”。同时，路透社注意到，特朗普对许多企业采取了“前所未有的干预方式”，在半导体和稀土领域推动数十亿美元的政府合作，例如和英伟达达成付费合作协议，以及与稀土生产商MP Materials达成确保关键矿产供应的协议。

研究机构CalBay Investments首席市场策略师克拉克·格拉宁（Clark Geranen）表示：“美国政府正在打中国牌（is taking a China card），试图对这些公司的部分生产活动施加更多控制。”格拉宁补充称，从“自由市场”角度而言，这种做法值得警惕，但企业正以“务实态度”与政府合作，预计这种“干预”可能只是暂时现象。

曾在特朗普第一个任期内担任美国商务部工业与安全事务副部长的米拉·里卡德尔（Mira Ricardel）此前则称：“根据具体的结构安排，股权投资可能允许美国政府影响和监督英特尔的活动，特别是涉及中国业务的活动。这可能是通过监管法规或补贴无法做到的。”

此前，中国外交部发言人林剑回应指出，中方已多次就美国恶意封锁打压中国半导体产业表明严正立场。美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化，不断加码对华芯片出口管制，胁迫别国打压中国半导体产业。这种行径阻碍全球半导体产业发展，最终将反噬自身，损人害己。

美国加利福尼亚州圣克拉拉的英特尔总部 视觉中国

早在当地时间8月14日，彭博社就曾援引多名知情人士透露，特朗普政府正与英特尔谈判，讨论让政府入股该公司，以帮助其扩大在美国国内的制造业务。相关消息迅速带动英特尔股价上涨，当地时间8月14日纽约股市收盘时，英特尔股价上涨7.4%，使公司市值达到约1044亿美元。

《华尔街日报》报道称，英特尔的股价在当地时间8月18日收盘下跌 3.7%，回吐了此前因政府可能注资的消息而带来的部分涨幅。

据估算，英特尔10%的股份价值约100亿美元，该公司预计将获得总计109亿美元的“芯片法案”商业和军事生产拨款，这笔款项大致足以支付政府的持股。英特尔10%股份的确切价值仍在讨论中，英特尔市值约为1000亿美元，而收购10%的股份将使美国政府成为该公司的最大股东之一。

对此相关报道消息，英特尔拒绝就该报道置评，白宫也未回应置评请求。

《华尔街日报》介绍，目前正考虑的一个选项是，美国政府将英特尔原定从“芯片法案”中获得的部分资金转换为股权。一名知情人士表示，美国商务部长卢特尼克正在寻求提高该法案下拨付给英特尔等企业的资金使用效率，以获取更佳投资回报。

路透社援引分析人士表示，美国政府的支持可能会给英特尔更多喘息空间，使其重振亏损的代工业务，但该公司仍然面临产品路线图乏力、新建工厂客户拓展受阻等挑战。

作为芯片行业的领军企业，英特尔近年来举步维艰，正逐渐丧失市场份额和技术优势。自去年年初以来，英特尔股价已下跌超过50%，该公司正在应对不断膨胀的成本，业内分析师也指出，其产品线在人工智能时代已然过时。

“美国政府出手拯救这家美国蓝筹公司，这可能意味着英特尔的竞争地位比任何人担心的都要糟糕得多，”英特尔股东之一的Aptus Capital Advisors的股票和投资组合经理主管大卫·瓦格纳（David Wagner）表示。虽然他对美国政府将纳税人的钱投资于美国公司持怀疑态度，但认为，“这总比让英特尔变成一家国有企业要好”。

此前，美国政府于2022年通过所谓“芯片法案”，对中国半导体产业进行无端排挤和打压，英特尔公司就是这一法案的最大受益者。英特尔公司前CEO帕特∙基辛格（Pat Gelsinger）成功地将英特尔与美国政府绑定在一起，成为美国芯片战略的最大合作公司，不仅得到了85亿美元的直接补助，还有110亿美元的低息贷款。

英特尔原本计划在俄亥俄州建设芯片制造中心，并将其视为重振公司的重要一步，但英特尔的财务困境危及了该项目，工厂建设已经被推迟到2030年以后。自今年3月成为新任英特尔CEO以来，陈立武更专注于整顿英特尔的财务状况。然而，分析人士认为，这可能与特朗普提振美国制造业的举措相悖。

特朗普和陈立武 资料图

今年第二季度，英特尔亏损扩大至29亿美元。分析师表示，鉴于英特尔面临的业务挑战，该公司可能很难增加在美国的资本支出。一些行业分析师认为，如果陈立武和其他高管仍无法扭转财政状况，英特尔最终可能需要美国政府的援助。

彭博社认为，特朗普政府的新动作表明，它有意直接干预美国关键行业。美国国防部上个月提出一项前所未有的计划，将以4亿美元收购美国稀土生产商MP Materials的优先股，使五角大楼成为该公司的最大股东，这颠覆了美国各界对私营企业如何与政府打交道的传统认知。

一位知情人士透露，特朗普政府的一些交易可能按照MP Materials的蓝图来设计，这意味着会有股权投资、担保采购、贷款和私人融资，以及政府的合作伙伴关系。美国政府内部许多人认为，这可以让投资者充分相信项目得到了“世界上最具信用的机构”支持，同时也为纳税人的资金提供保障。

报道称，美国政府这些重大投资举措预计不会是一次性交易，特朗普坚持要在“对国家安全至关重要的领域”扶持本土领军企业，寻求以此“与中国竞争”。

此前，美国政府就曾有入股困境企业的案例。在2007年至2009年的金融危机期间，美国政府曾收购通用汽车的股权，后于2013年退出。《华尔街日报》形容，目前这笔股权注资交易的具体条款与结构尚未最终确定，但相关谈判已使英特尔在华盛顿的政治博弈中再掀波澜。

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