“以价换量”卖楼，李嘉诚旗下的长实集团上半年利润也跌了

(文/孙梅欣 编辑/张广凯）

近期拼命打折卖房的长实集团，虽然上半年的销售额上涨了不少，但利润表现却反而下降。

李嘉诚旗下的长和与长实集团，在8月14日均发布了公告。其中，以地产开发、运营为主力业务的长实集团，上半年物业销售收入虽然同比大涨58.92%，达到73.66亿港元。然而，同期利润表现却反而出现下降，同比出现2.91%的跌幅，利润收益降至17.68亿港元。

长实在公告中表示，上半年物业销售收入增加但利润收益减少，主要由于在市场疲软的状况下，集团为促进各项目销售而设立多项折扣优惠，收益率因而降低。

不过，长实在内地“打折卖楼”的举措还在继续。据悉，长实集团在大湾区惠州的泷珀花园项目，近期就给出了6.6折的大幅折扣，成为继北京、上海、东莞等项目之后，李嘉诚旗下地产开发又一给出“巨折”的项目。

港口交易作为长和系今年最受关注的交易，管理层在此次的中期业绩分析师发布会上，出售港口业务的交易对于不同国家的监管机构而言，有不同的考量。在未获得所有相关监管机构及部门批准前，不会进行任何交易，预计时间会被原计划更长，2025年内不会完成。

与此同时，历来参加长实业绩会的长和系掌舵人李泽钜此次并未出现在业绩会上，自他接班长和系以来尚属首次。

“巨折甩卖”拖累利润表现，香港市场利润暴跌92%

长实公布的中期业绩显示，公司上半年投资物业重估前利润为68.05亿港币，同比上升1.6%。但是，股东应占利润则出现下降，同比降幅达到26.2%，仅为63.02亿港元。

这也使得公司每股利润也下降至1.8港元，但中期股息还是保持了0.39港元的分红，和去年持平。

从销售规模而言，物业销售仍然是占了收入最大比例。从分布来看，长实虽然在香港、内地、新加坡等海外市场均有项目，但整体项目数量并不多。

财报显示，内地项目的大举出售，给上半年带来了最大额度的现金流，销售额达到38.27亿港元，同比涨幅达到117.32%，销售速度明显比早前快得多。

今年上半年，长实集团在内地多个城市的住宅项目都大幅打折“甩卖清盘”。较为典型的，便是以7折价格出售在北京朝阳区的御翠园。这是长实在北京的老牌高档住宅项目，曾有不少明星、知名人士居住该小区，虽然长实多年来在内地的项目也不时打折，但北京项目降价，并且给出7折折扣仍然颇为少见。

除此之外，惠州、中山等大湾区项目更给出5折、6.6折的折扣力度，从财报数据上来看，销售成果显著。对此，长实表示是为了吸引港人北上购房，对粤港澳地区4个城市的项目都进行低价促销。

海外市场的销售额同比虽然也有169.6%的涨幅，但由于基数较小，也只提供了7.36亿港元的销售额。

香港市场表现则相对稳定，带来28.03亿港元的收入，同比小幅上涨7.76%。然而，由于打折及项目交付结算节点等因素，香港地区项目的利润则仅有0.74亿港元，比去年同期暴跌92%，出现大幅下滑。

香港多年来持续房价走高，一直以来都曾是港资房企项目的利润稳定器，但是近年来除了“撤辣”吸引到一波销售热潮之外，香港楼市与内地房价走势“同此凉热”，从2021年9月房价高峰期至今，香港楼市平均价格已经下跌近30%。

不过今年上半年，香港楼市终于呈现好转趋势，根据香港特区政府土地注册处数据，2025年上半年私地买卖登记数量和金额，较2024年下半年分别上升15%和7%，呈现出一定好转迹象。

加速现金流回收，主力土地储备还在内地

打折的结果，就是利润蚕食。收入超过73.66亿港元的销售额，仅带来17.68亿港元的利润。与之对比的，还有同期的物业租赁收入。

财报显示，上半年长实的物业租金收入为30.02亿港元，较上年有3.72%的微跌，但是利润额仍达到了23.15亿港元，高于物业销售带来的利润。

因此，受到物业销售部分的拖累，长实集团今年上半年的股东应占利润表现，降至过去10年同期最低。

不过，长实集团更看重还是现金流，并表示折扣还会继续。在长实执行委员会及财务委员会委员兼企业业务发展部总经理马励志在中期业绩分析员会议中表示，长实业务每年提供可观现金收入，开发商仍然专注于清理库存，因此推出的定价应该会继续很优惠，表达出物业销售的折扣力度还将继续。

长实在财报中提到，会紧随市场发展步伐，坚持货如轮转的策略推售旗下的住宅项目，表示会快速轮转手中的项目。并且继续奉行审慎策略，物色优质土地储备用作未来发展。

财报显示，长实集团的主要土地储备仍然位于内地。到今年6月末，公司持有的可开发土地储备约6700万平方呎（约合622.43万平方米）。其中，香港有600万平方呎（约合55.74万平方米）、内地有5800万平方呎（约合538.82万平方米），海外有300万平方呎（约合27.87万平方米）。

马励志表示，现金收入可以提供充裕资源从事新投资项目，如果回报和价格具有吸引力，有兴趣在香港投资更多商业和零售地块。

不过，对于物业销售带来的收益，长实集团管理层也表达出谨慎态度。集团会计部总总经理文嘉强就表示，未来几年公司的经常性收入业务预计可以保持强劲收益，物业发展业务的盈利贡献预计不会很大。