亏本14亿甩掉深圳7块地，华发股份急补现金流

(文/孙梅欣 编辑/张广凯）

当“冰雪热潮”降温，冰雪文旅也成了房企需要甩掉的包袱。

在拿地5年之后，华发股份决定将深圳前海7宗用于冰雪世界的商业地块“割肉”脱手，让深圳市土地储备中心收储。

虽然收储价格较拿地价格折损约14亿元，但华发选择尽快丢掉包袱，收回现金流。

华发股份在7月末晚间发布了土地回收公告，宣布深圳市土地储备中心以44.05亿元的价格，将全资子公司融华置地持有深圳前海冰雪世界7宗地块收储，总面积约为7.0468万平方米。

收储完成后，这次交易产生的亏损，将超过公司2024年经审计净利润的50%。

尽管如此，在当前的行情下，华发股份至少能回收大笔现金流，缓解当前的资金压力。

而在经历高点拿地、合作方退出、土地价值缩水、建设工程“骑虎难下”的情况下，对于华发股份而言，退地收储，似乎已经是眼下为数不多的解决方案。

热门文旅地块历经波折被“甩包袱”

从高点拿地到黯然收储，华发深圳前海冰雪世界可谓历经波折。

2020年11月，华发股份和融创中国以127.1亿元价格，联手拿下深圳宝安沙井总面积43.68万平方米地块，计划建设融创华发深圳冰雪文旅城，按照当时的规划，建设期到2026年12月。

彼时正是冰雪文旅如火如荼之际，融创也大举以冰雪为主题压宝文旅地产，先后在广州、成都、昆明、西安等地推出冰雪文旅项目。因此，深圳冰雪文旅城最初以融创为主导，项目持股51%，华发股份持股49%。

仅仅一年后，融创就因流动性危机暂停了项目，并在市场寻求买家，但迟迟无人接盘。直到2023年1月，也就是拿下冰雪文旅城2年后，华发股份作为地块另一方股东，以35.8亿元收购了项目51%的股权及债权，将这一地块作为全资项目，并更名为现在的“深圳前海华发冰雪世界”。

冰雪世界规划庞大，总建面积约131万平方米，总投资约367亿元，其中包括室内雪世界冰雪中心、人才房、办公集群、主题商业等等。

然而能够快速资金回流的，还是人才房部分。2023年3月，人才房进行公开申购，项目均价约为3万元/平方米，到去年底已经交付3700套，今年5月还在深圳宝安区住建局放开了65套房源的销售申购。室内滑雪场和酒店部分，则计划在今年10月开业。

被收储的地块主要为项目的商业用地，包括办公、地上地下商业以及公共设施配套。相较于住宅，商业、写字楼项目的资金回报周期更长，尤其在房地产行业整体下行期，非核心区的大宗资产的缩水幅度更大，交易周期也更长。

从公告的价格来看，地块原值为58.41亿元，收储价格约为44.05亿元，减值缩水约14亿元，估值增值率为-24.59%，相当于土地价值打了7.5折。

有业内人士指出，这一价格在当下的行情下，已不算“贱卖”：“冰雪世界地块位置比较偏远，不算深圳核心区，周围项目折价也不止这个数。可以参照的是7月份深圳世茂龙岗的的深港综合体项目，12宗地块价格176亿元，收储价格68亿元，不到4折水平。”

华发股份在公告中称，这次交易是为了加快推进公司滞重地块盘活工作，降低资产流动性风险，规避持续开发存在的市场风险，盘活沉淀资产，回笼资金。通过收储，能够进一步优化公司现金流状况。通过政府收回收购方式预计回笼资金超40亿元，将增强公司流动性。

收储“补血”流动性，管理层接连更迭

增强流动性，可能是华发股份迫切的需求点。

和融创中国联手拿地的2020年，华发股份当年的营收为510亿元，较上年的营收攀升了53.87%；归母净利润达到29.02亿元，当年期末的在手现金及等价物余额为426.11亿元。

到了接盘融创股权的2023年，华发股份营收攀升至721.45亿元，成为历年来营收金额的顶峰。

但此时归母净利润额反而下滑至18.38亿元，出现29.58%的同比降幅。而当年的期末在手现金及等价物则是454.69亿元，虽然相对较为充裕，但已经比前一年减少了75.21亿元。

时至2024年末，华发股份营收已经降至599.92亿元，同比降幅达到16.84%；归母净利润额更是缩水至9.51亿元，同比大幅下滑48.24%。

期末现金余额更是出现近年来最大的降幅，到年末水平降至325.65亿元，较上年水平减少了129.04亿元，降至2020年以来最低水平。

财报显示，截至去年末，华发股份1年内到期的非流动负债为200.41亿元，加上连年缩紧的在手现金额，资金流表现并不宽裕。

因此，虽然“断尾”收储损失了华发股份去年约一半的年度净利润，但至少能够为较为紧张的现金流进行补充。

事实上，甩掉沉重的沉淀资产，对未开发的商业地块止损，也标志着是珠海国资持续深化改革力度，调整房地产战略布局。从更长的时间周期看，在管理层方面，也进行着同步的调整。

包括冰雪世界等众多地产项目在内，华发股份的诸多重要地产项目，是原华发股份董事局主席李光宁在任时期的重要工作成果。这位华发体系的“老人”，自1998年加入华发股份以来，历任公司董事局秘书、董事、董事局副主席、总裁等职务，并2014年起担任公司董事局主席。

在李光宁带队期间，华发股份从2012年开始开启“立足珠海、面向全国”的发展战略，形成全国化销售战略，并从2020年开始，销售额实现超过千亿。

伴随着房地产行业进入大发展时期，李光宁也在集团内被委以重任。

2012年，珠海国资委发发文，任命李光宁为珠海华发集团有限公司董事长、法定代表人。

但到了2019年1月，华发集团对李光宁的介绍则已经是总经理职务。

今年1月，华发集团进行人事变动调整，任命谢伟为公司党委书记、董事长，李光宁继续担任总经理，兼任华发股份董事局主席。时间推进至5月末，华发股份再发公告，宣布董事局主席李光宁因工作调整，调任珠海科技产业集团有限公司负责人，申请辞去在华发股份的董事局主席、董事及在公司担任的其他所有职务。原董事局副主席郭凌勇则接棒李光宁，被选为新一任董事局主席。

珠海科技集团由华发和格力两大珠海国资集团整合而来，今年5月正式挂牌成立。公开信息显示，谢伟担任董事长，李光宁则任公司总经理、董事。

这似乎也是当下房地产行业命运发展下的一个缩影：当热潮退去卖点降温，曾经的热门项目成为房企甩手的包袱，曾经的行业领军人物已踏上新的征程。