“汝求战，便得战！”华熙巨子全面开战

【文/王力 编辑/周远方】

6月1日晚，华熙生物（688363.SH）与巨子生物（02367.HK）医美行业两大巨头的战火彻底点燃。

19:30分，华熙生物发布了一份2700字的声明，正式宣布与“大嘴博士”郝宇的资本关系：通过其旗下基金持有郝宇创办的上海柳页医创32.4%的股权，并将其正式纳入“华熙生态重要成员”体系，承诺提供技术支持和人身保护。

声明虽未点名却锋芒直指巨子生物，揭露其已掌握第三方检测证据，要求对手"主动面对产品诚信问题"，否则将公之于众。

文末"汝求战，便得战！“的宣战誓言，更控诉对方长期操纵"玻尿酸过时论"及发动水军攻击。  

三小时后，巨子生物闪电反击。其贴出郝宇委托的检测机构"上海东谱科技"声明，强调该机构"从未授权郝宇使用报告”，要求立即停止传播"误导性结论"，并称完整检测"需时验证"。声明直斥华熙"颠倒黑白、恶意指控"，痛批其"摧毁国货信任"，同时澄清产品下架系"正常迭代"。  

战局次日再度升级。

6月2日，郝宇再度发布视频质疑，指出东谱原文并无"道歉"表述，巨子所谓"接受道歉"实为误导公众，此外郝宇认为，在未确认机构声明真实性的前提下，质问巨子"10天未出结果究竟隐瞒什么？"。他重申HPLC氨基酸定量法的科学性，强调"产品检测无需企业供料"的专业立场。  

6月3日开盘，巨子生物股价应声暴跌超3.6%，午盘后一路走低，晚间收盘报65.05港元/股，跌幅4.69%。而华熙生物早间开盘则逆势一度冲高8.6%，晚间以6.94%的涨幅收盘。

悬殊涨跌背后，是市场对巨子生物618业绩的深度担忧——其王牌单品"胶原棒"2024年狂揽36亿元，以“胶原棒”为核心的功效型护肤品品类又占可复美总收入近八成，如今却深陷成分真实性漩涡。

医美巨头成分战再度升级

6月1日晚，玻尿酸巨头华熙生物在其官方公众号发布《支持郝宇博士维护消费者权益的声明》，以罕见的激烈言辞回应网络争议，并剑指竞争对手巨子生物，将一场始于成分检测的争议推向了全面对抗的高潮。

截图来自华熙生物公众号

这场风暴的核心是知名美妆博主“大嘴博士”郝宇对巨子生物核心产品“胶原棒”的质疑。5月24日，郝宇发布检测报告称，巨子生物旗下可复美品牌的主打产品“Human-Like重组胶原蛋白肌御修护次抛精华”中的重组胶原蛋白含量仅为0.0177%，远低于产品标注的0.1%以上，质疑其涉嫌成分造假。

作为回应，巨子生物迅速发表声明，公布自检结果称多批次产品胶原蛋白含量均大于0.1%，并质疑郝宇使用的HPLC高效液相色谱氨基酸定量法“未列入相关行业标准”。

值得一提的是，华熙生物在声明中首次确认了与郝宇的资本联系：由郝宇担任法人代表的上海柳页医创医疗科技服务有限公司，系由华熙生物参与的海南海熙私募股权投资基金与郝宇相关公司共同投资，设立于2024年10月，华熙生物在该基金中占比32.4%。基于此，华熙生物称郝宇的公司属于“华熙生态的重要成员”，理应予以坚定支持和依法保护。

截图来自企查查

但声明中最激烈的部分，是华熙生物将矛头直指竞争对手巨子生物。文中虽未点名，但明确指向“一家擅长网络水军运营的公司”，指责其“创造性”地将“拉踩测评”模式运用于招股说明书，“毫无科学依据地硬吹自己的赛道比透明质酸和植物提取物领域更具优势”。

“在之后的数年中，被大量散布的‘玻尿酸过时论’、‘华熙生物被抛弃’和攻击华熙生物创始人的言论充满了各大网络平台和媒体。”声明中的这段描述，是华熙生物长期以来不满集中爆发。

声明结尾，华熙生物以一句“汝求战，便得战！”的宣言向对手发出战书：“如果你们想要一个‘商战’，那一定会得一个真正的商战。但这场商战不会在你们熟悉的暗处发生，这场商战只会发生于天地之间，阳光之下。”

截图来自巨子生物公众号

面对这一宣战，巨子生物迅速回应。6月1日晚，该公司公众号发布声明称已收到郝宇所用检测机构的道歉，该机构表示“从未做出任何形式的授权”，并要求郝宇“立即停止使用及转发该《测试报告》的行为”。巨子生物表示对华熙生物的声明感到“震惊而又痛心”，称“一家上市公司居然堂而皇之地颠倒黑白，恶意指控”。

这场争议的核心是检测方法的分歧。郝宇采用的高精度HPLC高效液相色谱氨基酸定量法检测出重组胶原蛋白含量仅为0.0177%，而巨子生物则依据《中华人民共和国药典》及行业标准YY/T1947-2025《重组胶原蛋白敷料》进行检测，结果在0.27%-0.28%之间。

业内人士表示，由于化妆品行业尚未明确针对重组胶原蛋白的法定检测标准，才导致双方各执一词。目前，陕西省相关市场监督部门已介入调查，争议或将很快取得定论。

华熙生物在声明中转发郝宇《重组胶原蛋白检测方法之争——别忘了三聚氰胺的历史教训》一文的核心观点，强调：“一个行业的安全与繁荣，需要检测机构、专业人士与媒体等生态伙伴的参与，需要一个不把预警者诬陷为造谣者的环境。”

截图来自大嘴博士公众号

文中引用郝宇的观点指出：“我们不是在检测什么神秘的暗物质，我们只是在检测一个普通的蛋白质，根本无需等到‘标准之争’尘埃落定时再做出结论。”这一表述直指行业标准制定的重要性。

“商战”叠加618大考

这场风波爆发的时间点极为敏感——正值“618”购物节期间。

作为各大消费医疗单品每年最重要的“战场”之一，巨子生物去年618期间，“胶原棒”曾取得“天猫面部精华类目TOP1”、“抖音液态精华类目国货TOP1”等多项销售成绩。

市场担忧，如果争议持续发酵，可能导致消费者产生观望情绪或引发退货潮，直接冲击公司业绩。在社交媒体上，不少消费者已对重组胶原蛋白产品产生疑虑：“如果连头部企业都可能存在‘造假’现象，作为普通消费者，还能不能信任和选择重组胶原蛋白产品？”

从更广阔的视角看，这场争端折射出医美行业两大技术路线的竞争格局。华熙生物代表的玻尿酸阵营与巨子生物代表的重组胶原蛋白阵营正在争夺市场主导权。

据弗若斯特沙利文数据预测，2026年基于胶原蛋白的皮肤护理市场份额将超过透明质酸，年复合增长率达52.6%；2027年国内胶原蛋白的整体市场规模将达到1738亿元。这一诱人的前景吸引了众多企业入局，除巨子生物、锦波生物等专业公司外，华熙生物、LVHM、资生堂等巨头也已通过收购或投资进入这一领域。

而两家公司的业绩表现形成了鲜明对比。2024年，巨子生物实现营收55.39亿元，同比增长57.07%；净利润20.62亿元，同比增长42.06%。其股价在5月20日创下历史新高，市值突破920亿港元。

反观华熙生物，2024年交出上市以来最差成绩单：营收53.71亿元，同比下降11.61%；净利润仅1.74亿元，同比暴跌70.59%。公司市值已从2021年的千亿高点缩水至目前的约240亿元，跌幅达84%。

面对业绩下滑，华熙生物董事长赵燕今年3月发起了一场“刮骨疗毒”式的内部整顿。在3月3日的内部讲话中，赵燕严厉表示：“所有贪腐人员无论职务高低，必须在3月31日前交代问题、提交辞呈。如超过时间未主动交代的，将移交司法部门。”

赵燕当时直言：“这个公司离开了谁都可以重新组织，唯一离不开的是我这个创始人。”讲话发布后不久，华熙生物便迎来高管大换血，三位副总经理刘爱华、徐桂欣、栾依峥离任，其中刘爱华、徐桂欣都是华熙系20余年的“老将”。

华熙生物在声明结尾表达了捍卫行业底线的决心：“当概念的泡沫沉积和消退以后，科学的浩瀚而坚实的海岸将会重现。就让我们借这个声明，让盟友在坚实的海岸集结。”

随着这场“阳光下的商战”拉开帷幕，两大医美巨头的较量已超越单纯的商业竞争，上升为关乎行业标准、科学诚信和消费者权益的全面对抗。