市场观察人士：中美经贸会谈成果远超预期，是一个非常好的起点

【文/观察者网 陈思佳】5月10日至11日，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，双方同意在90天内降低关税，将税率下调115%。这一消息迅速引起国际社会和市场的高度关注，外界普遍认为，这是世界最大的两个经济体在解决贸易争端过程中迈出的重要一步。

据路透社12日报道，在日内瓦举行的会谈，是中美两国官员在美国总统特朗普发动关税战后的首次面对面会晤，谈判取得的成果要高于市场预期。消息公布后，投资者对避免全面贸易战的信心得到提升，欧洲和亚洲的股市纷纷上涨，美国股指也在开盘后飙升。

美国消费者新闻与商业频道（CNBC）指出，在关税下调后，预计中美之间的贸易将迅速恢复，扭转自4月初特朗普宣布高额关税以来的颓势。分析人士认为，不应指望中美之间的贸易问题能够轻松得到解决，但中美双方达成的共识缓和了贸易紧张局势，为后续的接触创造了一个良好的起点。

“经贸会谈结果远超市场预期”

CNBC称，会谈结果公布后，欧洲和亚洲股市应声上涨，欧洲斯托克600指数上涨1%，德国DAX指数创一年来新高，中国香港恒生指数上涨近3%。美国股指也在当地时间12日开盘后飙升，美国广播公司（ABC）报道称，道琼斯指数上涨2.4%，标普500指数上涨2.7%，以科技股为主的纳斯达克指数涨幅达到3.8%。

市场观察人士表示，中美降低关税的决定“好于预期”，甚至可以说是“梦想中的场景”。德意志银行策略师告诉CNBC：“今天公布的消息超出了我们的建设性预期。在我们看来，这一结果不仅好于我们的预期，也好于市场在3月份的预期。”

这些策略师认为：“尽管很难说90天以后情况将如何发展，但对市场的影响显然是积极的……保持看涨，并考虑重返受美国对华关税影响的行业。”

丹麦南方银行高级分析师米克尔·埃米尔·延森（Mikkel Emil Jensen）表示：“这一消息消除了与全球贸易有关的很大一部分不确定性——至少目前是这样。这笔交易可能是暂时的，但成果好于预期，可能对全球贸易产生积极的连锁反应，增加对集装箱货运的需求。”

当地时间5月9日，美国加州洛杉矶港 视觉中国

春山浦江（上海）投资管理有限公司董事长威廉·辛（William Xin）指出，会谈结果远超市场预期，“以前，人们只是希望双方能坐下来谈谈，市场一直很脆弱。现在，有了更多的确定性。中国股市和人民币将在一段时间内处于上涨状态。”

英国证券投资公司Marlborough Group首席信息官谢尔顿·麦克唐纳（Sheldon MacDonald）对路透社表示：“我们的反应是，关税降幅比预期高得多。是的，这只是暂时的，但市场会认为，这证实了特朗普并不是真的想造成此前他看起来能够接受的破坏。”

荷兰经纪商AFS Group研究总监阿尔内·佩特梅萨斯（Arne Petimezas）表示，美国在关税问题上的转变令人感到惊讶，“对中国的关税似乎将下降到可控的水平，尽管这是暂时，市场应该会因此反弹。当90天暂停期结束后，特朗普还能如何可信地提高关税？他降低关税的速度比任何人想象得都要快。”

对于这次会谈，世界贸易组织总干事伊维拉发表声明说：“我非常高兴看到中美经贸高层会谈取得的积极成果。会谈标志着向前迈出了重要一步，我们希望这预示着美好的未来。在当前全球紧张的局势下，这一进展不仅对中美两国非常重要，而且对世界其他国家，包括最脆弱的经济体，也至关重要。”

“一个非常好的起点”

在市场反应积极的同时，一些分析人士发出提醒，这只是暂时性的成果，对于中美经贸关系中的分歧和摩擦，双方尚未找到解决方案。不过，分析人士也认为，在日内瓦举行的经贸会谈为后续的接触创造了一个良好的起点。

荷兰合作银行外汇策略主管简·福利（Jane Foley）表示：“我们从美国得到保证，谈判将继续进行，谈判的基调是积极的，美国和中国不想脱钩，因此人们更加乐观地认为，关税不会产生本来可能造成的毁灭性影响，市场集体松了一口气。”

福利指出，虽然形势已不像人们想象得那样糟糕，但这并不意味着形势回到了特朗普上台之前，暂停期限为90天，美国宣布的10%“基准关税”依然存在，“对于这些关税问题将如何解决、它们对世界经济增长和央行政策的影响，仍存在很大的不确定性。”

摩根大通资产管理亚太区首席市场策略师许长泰（Tai Hui）12日在给客户的一份报告中表示，日内瓦会谈的结果好于预期，但不确定性依然存在，市场正在等待有关协议的更多细节。不过，他也承认，这一结果有助于市场恢复风险偏好情绪，美联储的降息压力可能暂时缓解。

中国香港Pinpoint资产管理公司首席经济学家张志伟表示：“显然，这对两国经济和全球经济来说都是非常积极的消息，使投资者对短期内全球供应链受到损害的担忧大大降低。但我们也要记住，这只是三个月的临时关税减免，所以这是一个漫长谈判过程的开始。”

他认为，中美两国可能还需要花费数月时间才能确定解决方案，但这次经贸会谈是一个非常好的起点。

英国资产管理公司Goshawk Asset Management基金经理西蒙·埃德尔斯滕（Simon Edelsten）也指出，作为世界最大的两个经济体，中国和美国都在努力解决长期以来存在的贸易问题，这并不奇怪，但外界不应指望问题能够轻松得到解决。

“中美双方都不想脱钩”

当地时间5月12日，美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在日内瓦举行媒体吹风会。据彭博社报道，贝森特宣布，中国和美国同意在90天内大幅降低关税，将税率下调115%。

贝森特在吹风会上表示，中美两国在会谈中一致认为，双方都不想“脱钩”，“我们进行了非常热烈的讨论，双方都表现出极大的尊重。我们得出的结论是，我们有共同的利益，我们都对贸易平衡感兴趣，美国将继续朝着这个方向前进。”

当被问及90天暂停期结束后能否避免关税回升，贝森特回答说：“就像我们所有其他贸易伙伴一样，只要有真诚的努力、参与和建设性的对话，我们就会继续推进。”

根据中美两国发表的联合声明，双方承诺在5月14日前采取行动。

5月12日，美财长贝森特和贸易代表格里尔举行媒体吹风会 视频截图

中国商务部新闻发言人12日就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话时表示，本次会谈达成了联合声明，是双方通过平等对话协商解决分歧迈出的重要一步，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了条件。

双方在联合声明中达成多项积极共识。双方认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性，认识到可持续的、长期的、互利的双边经贸关系的重要性，本着相互开放、持续沟通、合作和相互尊重的精神，继续推进相关工作。双方同意共同采取以下措施：

美方承诺取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国商品加征的共计91%的关税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保留。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。

发言人说，双方一致同意建立中美经贸磋商机制，就经贸领域各自关切保持密切沟通，开展进一步磋商。中方代表是国务院副总理何立峰，美方代表是财政部长贝森特和贸易代表格里尔。双方将定期或不定期轮流在中国、美国开展磋商，或在商定的第三国开展磋商。根据需要，双方可就相关经贸议题开展工作层面磋商。

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