桥水基金创始人：国际地缘政治秩序正崩溃，美国号令其他国家遵从秩序的时代已结束

【文/观察者网 熊超然】全球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）的创始人瑞·达利欧（Ray Dalio），以将历史教训应用于投资决策而闻名，他曾根据过往危机预测了2008年全球金融危机，并在其他对冲基金陷入困境时获得了丰厚利润。

就在特朗普的关税乱拳搅得全世界混乱不堪之际，当地时间4月7日，达利欧在社交媒体X平台发布了一篇长文提醒投资者，不要过于狭隘地只关注关税，特朗普日前宣布的大规模“对等关税”只是“主要货币、政治和地缘政治秩序崩溃”的一个侧面，而这种崩溃“一生只发生一次”（once in a lifetime，百年一遇）。

达利欧分析指出，特朗普关税政策的深层动因其实是债务规模失控与借贷增速过快，美国已深陷“举债维持超额支出”的恶性循环。他还认为，当前国际地缘政治秩序正在崩溃，因为一个由美国号令其他国家遵从秩序的时代已经结束，多边合作世界秩序受到单边主义的威胁，这种转变就体现在美国现在主导的贸易战、科技战甚至局部军事冲突中。

桥水基金创始人瑞·达利欧 CNN

达利欧在文中表示，虽然特朗普的关税政策受到广泛关注“理所当然”，但却“很少有人关注导致关税出现的深层诱因，以及未来可能出现的更大规模动荡”。

“这种崩溃一生只发生一次，但在历史上类似的不可持续条件下，这种情况已经发生过许多次。”他提醒投资者，如果忽视这些根本性结构矛盾，未来他们可能会对即将到来的更大冲击视而不见。

具体来说，达利欧列举了五个方面的“震荡局面”：

1.货币、经济秩序正在崩溃，因为现有债务太多，增加债务的速度太快。

2.由于人们在教育水平、机会水平、生产力水平、收入和财富水平以及价值观方面存在巨大差距，（美国）国内政治秩序正在崩溃。

3.国际地缘政治秩序正在崩溃，因为一个大国（美国）号令其他国家遵从秩序的时代已经结束。

4.自然灾害（干旱、洪水和流行病）的破坏性越来越大。

5.人工智能（AI）等技术的惊人变化将对生活的方方面面产生巨大影响。

在谈到货币、经济秩序正崩溃时，达利欧分析指出，特朗普关税政策的深层动因就在于债务规模失控与借贷增速过快。他认为，美国已深陷“举债维持超额支出”的恶性循环。“这些失衡压力正以各种形式寻求释放，其修正过程将根本性重构货币秩序。”

达利欧进而补充称，在地缘政治领域，由唯一主导大国美国领导的多边合作世界秩序正在被所谓“美国优先”的单边主义做法所取代。当前，人们正目睹这种转变体现于美国主导的贸易战、地缘政治博弈、科技战乃至局部军事冲突中。

他最后也提醒，上述五种因素之间的相互关系“至关重要”，而特朗普当前的关税政策可能会影响所有因素。

此前，达利欧在其著作《应对变化中的世界秩序的原则》中，描述了历史中“大循环”的六个阶段（或称“国家内部周期六阶段论”），他指出美国正处于“第五阶段”，即“大混乱的边缘”、“内战边缘或前夕”。他提到，未来美国最有可能发生的“内战”类型，不是人们用枪互相射击，而是州和地方政府拒绝遵循联邦政府的指示，以及联邦政府对此混乱、功能失调的处理方式。

去年，在接受《日经亚洲》采访时谈及地缘政治议题，达利欧也表达了对于中美关系的担忧，他认为，这两国之间的“经济战”无疑会带来地缘政治风险。此前，他就曾警告称，中美关系在一些领域已经处于“红线边缘”。

对于中美两国关系，达利欧当时强调，许多美国人和中国人已经“交织”在一起，将他们分开几乎对所有人来说都是可怕的事情。这种“共同连结”不仅有利于中美两国人，所产生的相互理解和相互影响也会促进全球的和平与进步。

自美国总统特朗普再度上台执政以来，他已多次对中国加征关税，执意挑起关税战和贸易战。4月8日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率由34%提高至84%。美方升级对华关税的做法是错上加错，严重侵犯中国正当权益，严重损害以规则为基础的多边贸易体制。

据财政部网站4月9日消息，国务院关税税则委员会今天发布公告，自4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。

4月9日下午，中国外交部发言人林剑表示，中国人民的正当发展权利不容剥夺，中国的主权、安全、发展利益不容侵犯。我们将继续采取坚决有力的措施，维护自身的正当权益。

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