特朗普关税政策落地，“对于市场而言这是‘屠戮日’”

【文/观察者网 张菁娟】当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。

美国消费者新闻与商业频道（CNBC）援引分析人士说，围绕美国即加征关税的不确定性在过去一个月里一直拖累着全球市场，但特朗普备受期待的关税声明可能不会结束这场动荡。

投资和咨询公司Tanto Capital Partners的创始管理合伙人厄兹库拉尔（Ozan Ozkural）1日表示，虽然特朗普将4月2日称为“解放日”，但对市场来说，用“屠戮日”来形容可能更好。

厄兹库拉尔说，这只是典型的特朗普的威慑手段，他试图将对手引至谈判桌上，并为美国争取更大的利益。

他称，特朗普的这种做法使得现在很难为任何资产定价。

“如果你看看大宗商品市场，那就太疯狂了，一方面是谈论对委内瑞拉石油的次级制裁，另一方面可能是俄乌达成协议，这可能会让俄罗斯原油重回市场，这将彻底改变供需格局。而现在针对俄罗斯石油的制裁可能又将来到，厄兹库拉尔说：“目前很难给任何东西定价，所以我们有时要每天、每小时进行评估。”

3月30日，特朗普在接受采访时称，如果因俄罗斯的原因导致俄乌不能达成停火协议，美国或将对俄罗斯石油的买家征收25%至50%的“二级关税”。不久前，特朗普还宣称将对购买委内瑞拉石油和天然气的国家征收25%的“二级关税”。

当地时间2025年3月31日，美国华盛顿特区，美国总统特朗普签署行政令。 IC photo

虽然特朗普“美国优先”战略让全球市场在不确定性中挣扎，但“由于美国的广泛性和公司质量”，加拿大皇家银行布鲁因・多尔芬公司（RBC Brewin Dolphin）的特许财富经理佐伊・吉莱斯皮（Zoe Gillespie）认为，“从长远来看，很难将目光投向其他地方而避开美国”。

吉莱斯皮（Zoe Gillespie）在接受CNBC的《欧洲 Squawk Box》节目采访时表示，即使在关税措施公布之后，不确定性仍可能继续对市场产生“惊吓效应”。

她说：“随着事态的发展，可能还会有更多的不确定性。我认为，风险在于，我们在较长一段时间内都无法获得太多明确的信息，以及对经济增长的影响……这可能会延迟任何市场触底回升的信号。”

吉莱斯皮认为，特朗普2日可能不会公布关税的全部细节，其他未知因素还包括欧盟等贸易伙伴是否会宣布报复性关税，以及关税对通货膨胀和利率的影响。

“这真的非常困难，因为你试图为一些你并不真正了解细节的事情做准备……对于各个行业来说，问题在于全球供应链是否会在一定程度上受到影响，或者在这个阶段，你是否应该关注那些更侧重于国内市场、对全球供应链依赖程度较低的公司。服务业也是另一个未知因素。”

开普勒盛富证券（Kepler Cheuvreux）经济和跨资产战略主管吉罗（Arnaud Girod）则表示，4月2日可能标志着市场的“不确定性达到顶峰”。

“我希望今晚会有一种缓和的感觉，我们拭目以待。可以肯定的是，分析师已经分享了很多数据，他们已经模拟了各种情况。所以我希望今晚是最坏的情况，是不确定性的顶峰，之后会有谈判、讨论，希望影响会比最坏的情况略小……希望这能帮助美国市场复苏。”吉罗说。

另据路透社报道，投资公司Potomac River Capital LLC的首席投资官斯宾德尔（Mark Spindel）称，“我认为市场真的在屏息以待。”

他预计，所谓的“恐慌指数”将攀升至30左右，这一水平通常意味着市场高度规避风险。

金融咨询公司卡森集团（Carson Group）全球宏观策略师韦尔盖塞（Sonu Varghese）说：“理想的情况是，我们只需得到一个确切的关税税率数字，然后就能计算出其下游影响，但我担心的是，我们不会得到这样一个确切的数字，或者即使我们得到确切数字，也可能有待商榷。”

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