俄气从盈利7000亿卢布转为巨亏1万亿卢布，怎么回事？

【文/观察者网 杨蓉】

当地时间3月17日，俄罗斯最大能源企业俄天然气工业股份公司（俄气，Gazprom PJSC）发布的报告显示，按俄罗斯会计准则（RAS）计算，该公司2024年净亏损1.076万亿卢布。2023年，俄气按RAS报告了6955.7亿卢布的净利润。

对此，俄气方面17日解释称，亏损主要是受子公司股价波动和税收政策调整影响。但也有声音认为，这与俄气损失欧洲市场、母公司成本升高有关。另据《俄罗斯报》18日报道，俄国家能源安全基金副主任阿列克谢·格里瓦奇（Alexey Grivach）则强调，账面亏损不代表俄气整体财务状况恶化。

从报告细分项来看，俄气2024年第四季度净亏损约7672亿卢布。俄罗斯塔斯社称，该指标是至少自21世纪初以来俄气的最差季度表现。

报告发布后，俄气通讯部门对媒体表示，形成亏损的主要原因是子公司俄罗斯天然气工业石油公司（Gazprom Neft）股价下跌，造成了8520亿卢布的账面损失。另外，俄罗斯从今年1月1日起将企业所得税税率将提高至25%，导致公司递延所得税支出增加，总计4440亿卢布。

当地时间2025年1月8日，塞尔维亚贝尔格莱德一家加油站外的俄气公司标志 视觉中国

也有声音认为，对欧洲出口天然气的减少，影响了俄气的盈利能力。据《俄罗斯报》称，从2022年至今，俄气对欧盟国家的天然气供应减少了90%，对欧洲（不包括土耳其）的天然气出口从每年1500-1700亿立方米下降到2024年的320亿立方米。今年由于俄乌天然气过境协议到期，预计将减少约160亿立方米。

Freedom Finance Global分析师弗拉基米尔·切尔诺夫（Vladimir Chernov）对该报表示，失去欧洲市场导致俄气收入大幅下降。据他介绍，由于欧洲的天然气价格远高于亚洲市场，所以欧洲市场一直被认为是俄气的“高端市场”。

2023年，俄气向非独联体国家出口了690亿立方米的天然气，为1985年以来的最低水平。其中，对欧洲的输送量为280亿立方米，为1970年代末以来的最低水平。

根据俄气去年发布的、**根据国际财务报告准则（IFRS）**编撰的财务报告，母公司2023年亏损6290亿卢布，这是其20多年来首次报告亏损。塔斯社说，俄气上一次按IFRS报告亏损是在1999年。俄《生意人报》当时报道分析，收入减少与对外供应下降和出口价格下跌有关。

本月14日，路透社引述俄气内部人士说法报道称，由于收入减少，俄气母公司正计划裁员1500人，虽然相较整个集团50万员工队伍只是一小部分，但相当于总部员工总数的40%。据悉，这一计划尚未公布，但公司已要求员工准备个人陈述，预计将在几周内走完流程。俄气早前还证实，正在抛售几处高端地产。

据悉，俄气将于4月底发布按照IFRS计算的2024年财务报告。

不过，俄罗斯国家能源安全基金副主任阿列克谢·格里瓦奇（Alexey Grivach）18日认为，最新的RAS报告仅反映俄气母公司的业绩，没有合并其子公司的业绩，并不能反映整个俄气集团的实际情况；账面亏损也不代表俄气公司整体财务状况恶化。

《俄罗斯报》指出，俄气目前尚未发布2024年集团合并财报，但在2024年前9个月，按IFRS计算，该集团仍实现超1万亿卢布的利润，全年也仍有可能呈现较好的整体盈利水平。

关于俄气石油子公司股价下跌，格里瓦奇表示，这并非公司自身问题，而是整个俄罗斯股市下跌导致的系统性影响。他称，去年年底俄罗斯股市整体回调，影响了俄天然气工业石油公司的市场估值。

据《俄罗斯商业资讯》（RBK），俄气石油子公司的股价在2024年大幅下跌，最低点只有520卢布/股。到了今年3月17日，股价略有回升，至615-620卢布/股，但与2023年同期的810卢布/股相比，还是有明显差异。

此外，能源专家基里尔·罗迪奥诺夫（Kirill Rodionov）认为，俄气母公司亏损的原因之一是成本增加。去年，俄气生产成本增加了4640亿卢布，至4.81万亿卢布；商业和管理成本增加了780亿卢布，至1.64万亿卢布。到去年底，俄气的“其他收入和支出”余额为负1.44万亿卢布，而2023年这一数字为正3240亿卢布。

但去年俄气总收入也增长了11.3%，至6.257万亿卢布，跑赢成本增长率（10.7%），让公司毛利润提高14%，达到1444万亿卢比。其中，天然气销售收入为3.89万亿卢布，同比增长14%；成品油销售收入为3640亿卢布，同比增长28%；石油销售收入为3560亿卢布，同比增长49%。

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