食品行业世纪交易：玛氏拟募资300亿美元收购品客母公司，推更多产品入华？

（文/霍东阳 编辑/张广凯）

据路透社3月1日消息，糖果巨头玛氏（Mars）计划最早于本周发行价值250亿至300亿美元（约合1823亿至2187亿人民币）的债券，为收购品客（Pringles）的母公司Kellanova提供资金支持。根据Informa Global Markets的数据，这笔债券发行有望跻身2013年以来投资级债券市场十大并购交易之列。

作为全球最大的食品生产商之一，玛氏主要围绕全球宠物护理、食品与营养及零食品牌展开，旗下有着M&M’S、士力架、彩虹糖、德芙、皇家宠物食品等诸多品牌。此次收购Kellanova将与其现有的甜食产品线形成互补，进一步强化玛氏在全球零食市场的地位。玛氏表示，收购Kellanova将有助于扩大其国际市场份额，并实现多品牌协同效应。

玛氏旗下品牌

路透社消息也透露，以花旗集团和摩根大通为首的银行正准备向潜在投资者推销这笔债券的发行，但发行时间可能根据市场情况调整。毫无疑问的是，玛氏离收购Kellanova又近了一步。

玛氏正在持续通过收购扩大零食业务。自2020年以来，玛氏已收购了能量棒制造商Kind的北美业务、Nature’s Bakery、Trü Frü以及英国高端巧克力品牌Hotel Chocolat。此次收购Kellanova是其零食部门年收入十年内翻番计划的重要一步。

2024年8月14日，玛氏与Kellanova宣布达成最终协议，玛氏将以每股83.50美元（约合608.73元人民币）的价格现金收购Kellanova，总对价高达359亿美元（约合2617亿人民币）。在公布好于预期的财报和交易谈判消息后，股价一直在50美元上下（约合364.51元人民币）的Kellanova在8月13日收于74.50美元（约合543.12元人民币）。彭博汇编的数据显示，此次并购或是十年来全球包装食品行业规模最大的交易之一。

Kellanova是2023年底家乐氏（Kellogg’s）拆分后成立的两家独立公司之一，主要负责北美以外的谷物食品和全球咸味零食业务，其中品客是在中国市场最出名的产品。

Kellanova旗下品牌

值得注意的是，家乐氏在拆分前与金龙鱼的母公司益海嘉里在昆山和上海成立了合资公司，主要负责家乐氏麦片和品客薯片线上和线下销售渠道。观察者网发现，品客薯片的微博账号认证为“益海嘉里家乐氏食品（上海）有限公司”，说明目前中国市场未受到业务拆分的影响。

不过，有媒体认为玛氏完成对Kellanova的收购后，可能会将其旗下产品进一步引入中国市场，以扩大玛氏在中国零食市场的影响力。

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