舒泰神2024年业绩预告出炉：亏损收窄，转型之路仍漫漫

1 月 15 日晚间，舒泰神（300204.SZ）发布 2024 年度业绩预告，公司预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损 1.48 亿元至 1.21 亿元 。与上年同期亏损 3.99 亿元相比，亏损幅度收窄。

在营收方面，预计 2024 年营业收入约为 2.92 亿元至 3.57 亿元，相较于上一年度的 3.64 亿元，同比下降幅度在 1.95% 至 19.78% 之间。这一数据表明，尽管舒泰神在控制亏损上取得进展，但营收层面仍面临不小压力，市场拓展与产品销售或许遭遇了阻碍。回顾过往，2021-2023 年舒泰神分别实现营收 5.84 亿元、5.49 亿元、3.64 亿元，整体呈现下滑趋势，公司业务发展面临的挑战持续存在。

从舒泰神的业务状况来看，其主营业务收入的下降是导致营收下滑的关键因素。舒泰神产品结构相对单一的问题也较为突出，对核心产品的依赖程度较高。以 2024 年上半年为例，“舒泰清”“苏肽生” 与阿司匹林肠溶片合计为公司带来了超过 98% 的销售收入 。这种高度依赖少数产品的结构，使得公司业绩极易受到这些产品市场表现的影响。一旦核心产品遭遇市场竞争加剧、政策调整或其他不利因素，营收便会遭受重创。“苏肽生” 作为公司曾经的重磅产品，曾面临医保目录调整、重点监控合理用药等政策影响，导致其市场份额与销售收入大幅下滑，进而对公司整体业绩产生了明显的拖累 。

面对业绩压力，舒泰神在2024 年对研发管线与公司架构进行了大刀阔斧的改革。其中，舒泰神终止了所有与新冠适应症相关的在研管线 。

在 2023 年，舒泰神的在研管线中包含大量新冠相关项目，部分甚至处于国际多中心临床 III 期，研发投入巨大。进入 2024 年，随着新冠疫情形势的变化，继续投入资源进行相关研究的必要性与效益大幅降低。终止这些管线，使得公司从高投入、低回报的项目中抽身，有效缓解了研发资金的压力。

公司在 2024 年连续注销了 3 家全资子公司，包括德丰瑞、浙江舒泰神、舒泰神医药 。这 3 家子公司在 2023 年皆处于亏损状态，合计净亏损 294.86 万元。注销子公司这一举措，旨在整合资源、减少冗余，进一步降低运营成本。通过优化公司架构，舒泰神能够将更多的资源集中于核心业务与更具潜力的研发项目，提高资源配置效率。

从研发费用数据来看，这些调整策略已初显成效。2024 年前三季度，公司研发费用较去年同期减少 1.73 亿元，减少幅度达 69.05% 。

放眼整个生物制药行业，未来发展机遇与挑战并存。随着全球人口老龄化加剧、慢性疾病发病率上升，以及人们对健康关注度的不断提高，医药市场需求持续增长，为生物制药企业带来了广阔的市场空间 。据 Evaluate Pharma 预测，生物药物在全球药品市场中的份额预计将从 2019 年的 27%（约 2500 亿美元）增长到 2024 年的 31%（约 3830 亿美元），年复合增长率达 8.9%。

在国内，政策层面也为生物制药行业的发展提供了有力支持。国家鼓励创新药研发，加快药品审评审批改革，推动医药产业高质量发展。2024 年，国内批准上市创新药达到 48 个，创新医疗器械达到 65 个，中国在研新药数量跃居全球第二位，多款国产创新药在全球上市 。这一系列成果显示出国内生物制药行业的创新活力与发展潜力。对于舒泰神而言，在这样的市场环境中既有机遇也面临挑战。

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