受光伏业务拖累，乐凯胶片预亏超5000万

1月10日，乐凯胶片（600135.SH）报收于6.04元，下跌3.21%。消息面上，公司前一日晚披露了2024年度业绩预告。预计全年归属于上市公司股东的净利润为-6620万元到-5520万元，同比亏损增加854万元到1954万元。这一消息引发了市场对乐凯胶片及其所处胶片行业的广泛关注。

对于业绩亏损，乐凯胶片表示主要受行业供需变化影响，太阳能背板需求下降，销量大幅降低，产品盈利能力下降。

公开资料显示，乐凯胶片主营业务为光伏材料、锂电材料、医疗材料、影像材料、光电材料，主营产品有太阳能电池背板、锂离子电池隔膜、铝塑膜、医用干式片、工业探伤胶片、彩色相纸、TAC 膜等产品。

从乐凯胶片的经营情况来看，公司在2023年已经出现亏损，全年实现营业收入21.18亿元，同比下滑2.9%；归属于上市公司股东的净利润亏损4666.13万元，同比下降177.33%。

进入2024年，尽管公司采取了一系列措施试图扭转亏损局面，但业绩并未出现明显改善。特别是第三季度，公司实现营业总收入3.33亿元，同比下降40.54%；归母净利润亏损2551.63万元。

面对行业变革和市场挑战，公司将主营业务逐步向膜及带涂层的膜类加工产品领域扩展。乐凯胶片在2023年7月18日发布公告称，拟向中国乐凯集团有限公司收购乐凯光电100%股权并对其增资。

据了解，乐凯光电是我国大陆偏光片用TAC膜生产企业和偏光眼镜用TAC膜龙头企业，也是唯一具有TFT（Thin Film Transistor，薄膜晶体管）型光学TAC膜技术和批产能力的厂商。TAC膜主要应用于偏光片，占偏光片成本的50%以上。过去，TAC膜一直由日本企业垄断，

但乐凯光电的崛起打破了这一局面。随着国内偏光片生产线的不断建设和投产，以及乐凯胶片对TAC膜技术的不断整合及运用，乐凯胶片的TAC膜业务有望实现更广阔的市场前景。

2023年，乐凯胶片TAC膜营业收入2.09亿元，占营收比重还不到10%。为加速推进偏光片用TFT型光学TAC膜和TAC功能膜产线建设、扩大产能，乐凯光电增资扩股引入4.5亿元投资。未来随着TAC膜业务的发展，乐凯胶片是否会走出亏损，观察者网将持续关注。

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