跨界宣告终止，奥康国际复牌一字跌停，未来何去何从？

令市场感到意外的是，在停牌十多日后，昔日皮鞋巨头奥康国际（603001.SH）宣告终止收购芯片公司。

1月7日晚间，奥康国际发布公告表示，因交易各方对交易方案进行多轮协商和谈判后，对本次交易的最终交易条件未能达成一致，终止筹划以发行股份及或支付现金的方式购买联和存储科技(江苏)有限公司股权事项。

对于主业不振的奥康国际来说，或亟需一个新的增长点挽救业绩、提振市场信心。跨界半导体未果复牌后，奥康国际股价一字跌停，截至发稿报6.37元，下跌10.03%，总市值25.54亿元。 

跨界半导体终止

2024年12月24日，奥康国际披露了《关于筹划发行股份购买资产事项的停牌公告》，公司拟筹划以发行股份及或支付现金的方式购买联和存储科技（江苏）有限公司股权事项。

毫无疑问，半导体是当前热门的并购方向。观察者网注意到，去年多家非半导体领域的上市公司发起收购，包括双成药业定增收购宁波奥拉，百傲化学增资芯慧联，友阿股份收购深圳尚阳通等。因此，当奥康国际跨界收购芯片公司的消息一经公布，引发市场广泛关注。

收购标的联和存储成立于2021年，是一家专注于存储芯片的半导体设计公司，主营产品包括嵌入式存储芯片PPI Nand、SPI Nand、DRAM、LPDDR、MCP等。公司总部位于江苏省无锡市，并在上海、深圳、韩国首尔设有研发中心，具备在国际先进IDM平台积累的量产工艺经验。公司成立时间不长，已经入库无锡市瞪羚企业名单。

然而，停牌十多日后，投资者等来的不是该事项的新进展而是终止收购的消息 。奥康国际昨晚公告称，自与交易对方确立交易意向以来，公司组织交易双方推进本次交易。但交易各方对交易方案进行多轮协商和谈判后，对本次交易的最终交易条件未能达成一致。从维护全体股东利益的角度出发，经慎重考虑，公司决定终止筹划本次发行股份购买资产。至此，奥康国际跨界收购芯片公司事项的谋划告一段落。

奥康国际表示，本次发行股份购买资产事项尚处于筹划阶段，交易各方未就具体方案、交易条件最终达成实质性协议，交易各方对终止本次发行股份购买资产事项无需承担违约责任。终止筹划本次发行股份购买资产事项不会影响公司的正常经营和发展。 

然而，此次重组的终止，或意味着奥康国际在转型道路上遭遇了挫折。复牌后，奥康国际股价一字跌停，截至发稿报6.37元，下跌10.03%，总市值25.54亿元。

终止收购后，奥康国际未来的方向颇受关注。奥康国际在公告中表示，未来公司将致力于提质增效，提升盈利能力，夯实主营业务的核心竞争力。同时，公司将结合战略规划、行业发展趋势等因素，拓宽发展边界，关注新赛道的发展机会，在聚焦核心主业的同时积极寻求适合公司的外延发展路径。 

主业不振，连亏两年

奥康国际筹划并购背后，观察者网注意到，奥康国际主业疲软已久。

公开资料显示，奥康国际成立于1988年，至今已有36年时间，旗下拥有“奥康”、“康龙”、以及代理的“斯凯奇”、“彪马”等品牌。2012年4月，奥康国际头顶“中国男鞋第一股”光环登陆上交所主板，巅峰时期市值超过200亿元。此后，奥康国际便开始走下坡路。

观察者网注意到，奥康国际近年来的财务状况并不乐观。2022年和2023年，公司分别亏损3.70亿元和0.93亿元。在2024年第一季度告别亏损，并被撤销其他风险警示，成功摘帽。不过，摘帽后公司再度由盈转亏。

截至2024年前三季度，公司营收约18.88亿元，同比减少18.8%；净利润亏损约1.36亿元，亏损同比扩大50.56%。其中，第三季度营收为5.13亿元，同比下降24.58%；净利润亏损1.16亿元。

然而，连续亏损的奥康国际在分红上毫不吝啬。2024年9月，奥康国际实施半年度分红计划，派发现金红利4811.76万元，而上半年公司净利润亏损0.21亿元。

事实上，奥康国际也曾试图通过多品牌、年轻化等战略来提振业绩，但收效甚微。例如，2015年，奥康股份开始拓展运动鞋品类，当年与美国运动休闲品牌“斯凯奇”建立长期战略合作关系；随后在2018年下半年，奥康股份又与德国时尚运动品牌“彪马”达成战略合作。回头来看，两大休闲运动品牌的加盟，并未对奥康国际的业绩提振有限。

需要指出的是，奥康国际的困局背后是整个皮鞋市场的萎缩。据华经产业研究院数据，国内皮鞋年产量从2016年的46.18亿双降至2021年的35.24亿双，预计到2026年将进一步缩减至17亿双。

对于目前业绩亏损情况，奥康国际曾在互动平台回应，公司处于转型升级阶段，还面临着市场竞争加剧的环境，同时产品研发及市场推广在短期内投入增加，构成了业绩压力。为此，公司将采取开源节流和降本增效的方法来解决问题。

此外，奥康国际的管理层变动也值得关注。在奥康国际2024年12月23日晚间发布购买资产以及停牌公告的同时，另一则公告披露，董事长王振滔、董事兼总裁王进权向董事会递交书面辞职报告。

公告表示，公司将尽快按照相关法律法规及《浙江奥康鞋业股份有限公司章程》的规定完成新任董事长、董事及相关委员会委员的补选工作与总裁聘任工作。至复牌时奥康尚没有完成新的补选和聘任工作。