从百度财报看，AI如何从投入期迈向回报期_风闻

文/科技说说

日前，百度公布了2025年第三季度财报。其中，百度首次对外披露了AI业务细分收入——单季收入突破100亿元，同比增长超50%，成为财报中亮眼的增长引擎。

细分数据更显含金量：AI云收入42亿元，同比增长33%；AI原生营销服务收入28亿元，同比激增262%；AI应用收入达26亿元，以订阅制模式筑牢营收基本盘。

而这组数据的披露，绝非偶然。在AI产业从技术爆发期迈入商业兑现期的关键节点，百度选择用清晰的财务数据证明：AI切实成为驱动业务增长的核心动力。当行业多数企业仍在探索AI的应用场景时，百度已完成让AI成为增长源头的战略跨越。

从另一个角度看，财报背后是百度多年坚持AI战略的厚积薄发。从早期的深度学习框架布局，到如今全栈技术生态的成型，百度用一份实打实的成绩单，向市场宣告AI新故事的全面落地。这份财报不仅是对过去投入的阶段性回报，更预示着百度已开启以AI为核心的全新增长周期。

AI带来全面蜕变

百度最新财报的核心突破，在于AI业务完成了从增长亮点到营收支柱的身份转变。

在在线营销等传统核心业务同比下降18%的压力下，AI业务以超50%的增速扛起增长大旗，不仅成功对冲了传统业务的下滑压力，更推动百度的收入结构实现了脱胎换骨的重构。这种蜕变的本质，是百度将AI从外部辅助工具转变为业务核心的战略成功，并体现在三大业务板块的协同爆发中。

以AI云业务为例，其作为企业服务的核心载体，延续了稳健增长态势，第三季度收入达42亿元，同比增长33%。更值得关注的是，AI高性能计算基础设施的订阅收入同比增长128%，成为拉动AI云增长的核心动力。

这一数据背后，是百度智能云在企业级市场的深度渗透。据IDC发布的报告显示，百度智能云已连续六年、累计十次蝉联中国AI公有云服务市场冠军，市场份额达24.6%。

而在2025年上半年，百度智能云在大模型招投标市场实现“中标数量”与“中标金额”双第一。依托深厚的产业实践能力，百度智能云已成为65%央企、80%系统重要性银行、TOP10新能源汽车企业及最多重点具身智能企业的首选AI云服务商。

从实力本身看，百度千帆大模型平台全面升级Agent Infra能力，为企业提供从模型训练到智能体开发的全流程支持，显著提升了企业AI原生应用的开发效率。这种“平台+解决方案”的模式，正成为企业数字化转型的首选。

AI应用板块，则以26亿元收入展现了订阅制模式的强大韧性。百度文库与百度网盘联合推出的GenFlow通用AI智能体工具平台，已迭代至第三代，活跃用户超2000万，成为“全球最大通用智能体”，百度网盘的AI功能月活用户已突破8000万。这些产品通过AI技术重构核心体验，让用户愿意为效率提升付费，高粘性的订阅模式为百度创造了可持续的高质量收入。

AI原生营销服务的爆发式增长，成为本次财报的最大惊喜之一。262%的同比增速、28亿元的收入规模，证明AI已彻底重构百度的商业化逻辑——从优化广告投放升级为创造营销新场景。从实际成效看，专为直播带货设计的“慧播星”数字人，在2025年双11期间带动GMV同比增长91%，开播直播间数增长119%，83%的开播主播使用过数字人服务，不仅提升了转化率，更降低了开播成本。

面向商家的“商家智能体”，展现出垂直场景的价值，成为在线营销业务的第二增长曲线。而百度搜索的AI重构成效显著，截至10月，70%的移动搜索结果页包含AI生成内容，AI搜索月活跃用户达3.82亿，季度环比增长18.63%，用技术升级重新巩固了流量基本盘。

自动驾驶业务的规模化落地，则为AI增长增添了新维度。第三季度萝卜快跑全球出行服务次数达310万，同比增长212%，较二季度148%的增速持续加速。其截至11月累计服务次数超1700万次，覆盖全球22座城市，全无人驾驶里程突破1.4亿公里。

更关键的是，萝卜快跑构建了可持续的商业闭环：全无人驾驶平均每行驶1014万公里才出现一次气囊弹出事故，安全水平远超人类驾驶员和谷歌Waymo；第六代无人车成本控制在20.46万元，具备大规模普及的基础。其“技术平台+本地运营巨头”的合作模式，已进入瑞士市场并与Uber、Lyft达成合作，全球化布局提速明显。

全栈能力构筑护城河

百度AI业务的爆发式增长，是长期战略定力与全栈技术布局的必然回报。

支撑单季度100亿收入规模的，是百度构建的从芯片到应用的垂直整合AI生态。这一全球罕见的完整技术栈，不仅是AI业务持续增长的核心动力，更构筑了难以复制的竞争护城河，为未来的良性增长奠定了坚实基础。

百度的全栈AI布局呈现清晰的四层架构：底层是昆仑芯系列AI芯片，中间层是飞桨深度学习框架与文心大模型，上层是千帆MaaS平台，顶端是AI云、智能应用、自动驾驶等场景化落地产品。

这种垂直整合的核心优势，在于形成了高效的技术反馈循环：底层芯片的算力优化直接提升大模型训练与推理效率，大模型能力的迭代通过上层应用精准触达用户需求，而应用场景积累的海量数据又反哺模型优化，形成“算力-模型-数据-应用”的正向循环，让AI能力实现持续快速迭代。

比如，芯片作为AI的“算力底座”，百度已实现关键突破。昆仑芯已累计完成数万卡部署，成功中标中国移动十亿级集采项目，服务于招商银行、国家电网、北京大学等众多政企客户，在国产AI芯片中处于顶尖水平。

此外，模型层的领先地位，是百度AI的核心竞争力。最新发布的文心大模型5.0，采用原生全模态统一建模技术，在理解、生成、规划等能力上达到全球领先水平。与传统多模态模型不同，文心5.0从训练之初就整合文本、图像、音频、视频等多类数据，实现了更高的一体化协同效率，为上层应用提供了强大的技术支撑。

百度AI的长期增长底气，还源于管理层罕见的战略定力。在AI产业尚未明确商业化路径的多年前，百度就坚定布局底层技术，即便面临短期盈利压力，仍持续加大研发投入。在此次财报的业绩说明会上，百度明确表示将继续维持高强度的长期投入，这种坚持让AI在其业务生态中形成了强大的闭环效应——技术迭代推动产品升级，产品升级带来用户增长与数据积累，数据积累反哺技术优化，不断加深竞争护城河。

展望未来，百度AI的增长将呈现三大趋势：

一是AI云在企业级市场的渗透率持续提升，高性能计算与大模型服务成为增长双引擎；

二是AI原生营销服务从电商、教育等场景向更多行业延伸，数字人与智能体的商业化边界持续拓宽；

三是自动驾驶从规模化运营向盈利闭环迈进，成为长期增长的重要支柱。

依托全栈技术优势与清晰的商业化路径，百度AI不仅已完成从概念到收入的跨越，更将在未来的产业竞争中持续掌握战略主动权。

对此，百度创始人李彦宏强调，“第三季度，我们全方位展示了AI为业务带来的变革性价值。得益于越来越多的企业采用我们的AI产品和解决方案，AI云保持了稳健的增长势头；萝卜快跑全无人运营规模加速扩大，全球化脚步加快，已进入瑞士市场，同时保持了行业领先的安全标准；在移动生态中，智能体和数字人等AI原生商业化产品带来快速的收入增长，显示出强大的长期潜力。”

写在最后：

百度2025年第三季度财报，本质上是一份AI战略的阶段性答卷。100亿元的收入规模、近40%的核心营收占比、多点开花的业务布局，共同证明了百度“AI为先”战略的正确性与前瞻性。

在互联网行业普遍面临增长压力的当下，百度通过将AI成功实现了收入结构的蜕变，走出了一条差异化的增长道路。尤其是百度的全栈布局与长期投入，构建了难以复制的竞争优势。当AI产业进入商业兑现的深水区，百度已凭借先发优势占据了有利位置。