独家 | 澜起科技下周启动香港上市NDR，交易规模约10亿美元，计划四季度上市_风闻

据“独角兽早知道”独家消息源，澜起科技将于9月10日启动香港上市NDR(非交易路演)，预期交易规模约为10亿美元，计划今年第四季度登陆港交所。截至8月29日收盘，澜起科技(699008.SH)报122.90元/股，市值1407.39亿元。

综合 | 招股书  编辑 | Echo

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

此前，澜起科技已向港交所主板递交上市申请，中金公司、摩根士丹利、瑞银集团为联席保荐人，高盛、中信里昂为整体协调人。

据招股书，澜起科技是一家全球领先的无晶圆厂集成电路设计公司，致力于为云计算及AI基础设施提供创新、可靠及高能效的互连解决方案。招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计算，澜起科技已成为全球最大的内存互连芯片供应商，于2024年占据36.8%的市场份额。

作为科创板首批上市企业，澜起科技于2019年7月登陆上海证券交易所，股票代码为688008。公司总部设在上海，并在昆山、北京、西安、澳门及美国、韩国等地设有分支机构。

基于开放的行业标准，澜起科技的产品组合主要由内存接口芯片及高性能运力芯片组成，有效解决了互连瓶颈的同时，提高了数据传输速率/带宽、可靠性及能效。

公司提供全系列DDR2至DDR5内存接口芯片以及内存模块配套芯片，包括SPD(串行检测集线器)、TS(温度传感器)及PMIC(电源管理芯片)。公司的DDR5内存接口芯片是服务器中CPU及DRAM模块之间的关键互连组件，可实现高速数据的稳定传输。

新推出的互连类芯片包括MRCD/MDB、CKD(时钟驱动器)、PCIe Retimer及CXL MXC (内存扩展控制器)，旨在进一步提升AI服务器及个人计算机中数据传输的可靠性及效率。

澜起科技的DDR内存接口芯片及配套芯片旨在实现最佳性能、带宽及可靠性，加快数据传输速度并实现企业及云服务器的一致性能。作为DDR4世代“1+9”分布式缓冲内存子系统架构的发明者及DDR5世代的先行者，以及作为全球微电子行业标准化组织JEDEC的董事会成员及DDR5 RCD、MDB及CKD芯片的国际标准牵头制定者，公司积极贡献自身的力量。

如今，澜起科技的内存互连芯片作为行业标准产品在全球范围内被采用，并成为云计算及AI基础设施的重要组件。

此外，公司亦自研了SerDes高速串行接口等创新技术，并扩展到PCIe及CXL高速互连领域，这些技术均遵循PCI-SIG及CXL联盟制定的标准及规范。根据弗若斯特沙利文的资料，澜起科技是全球两大PCIe Retimer提供商之一，也是首家推出CXL MXC芯片的公司。

在市场规模上，根据弗若斯特沙利文的资料，内存互连芯片市场规模预计将由2024年的12亿美元大幅增长至2030年的50亿美元，复合年增长率为27.4%；PCIe及CXL互连芯片市场规模预计将由2024年的23亿美元增长到2030年的95亿美元，复合年增长率为26.7%。

澜起科技目前有两大产品线：互连类芯片产品线及津逮®服务器平台产品线。公司互连类芯片主要包括内存接口芯片(包括RCD及DB)、内存模块配套芯片(包括SPD、 PMIC及TS)、高性能运力芯片解决方案(包括MRCD及MDB芯片、CKD芯片、PCIe Retimer及CXL MXC)及时钟芯片。公司的津逮®服务器平台主要由津逮®CPU及数据保护和可信计算加速芯片组成。

财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度、2025年截至3月31日止三个月，澜起科技实现收入分别约36.72亿、22.86亿、36.39亿、12.22亿元人民币；同期，年内溢利分别约为12.99亿、4.51亿、13.41亿、5.04亿元人民币。

于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年3月31日止三个月，公司的毛利分别为17.06亿、13.47亿、21.15亿、4.25亿及7.39亿元人民币。同期，公司的总体毛利率分别为46.4%、58.9%、58.1%、57.7%及60.4%。

8月29日晚间，澜起科技发布2025年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入26.33亿元，同比增长58.17%；同期实现归属于上市公司股东的净利润11.59亿元，同比增长95.41%；归属于上市公司股东的扣非净利润10.91亿元，同比增长100.52%。

上半年经营业绩大幅增长的主要原因包括：受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，公司的DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长，且第二子代和第三子代RCD芯片出货占比增加，推动公司内存接口及模组配套芯片销售收入大幅增长；公司三款高性能运力芯片（PCIe Retimer、MRCD/MDB 及CKD）合计销售收入2.94亿元，较上年同期大幅增长；随着DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片销售收入占比增加，公司整体毛利率提升至60.44%，同比增长2.66个百分点。

从最新季度情况看，2025年第二季度，公司实现营业收入14.11亿元，同比增长52.12%，环比增长15.47%；实现归属于母公司所有者的净利润6.34亿元，同比增长71.40%，环比增长20.64%；实现归属于母公司所有者的扣非净利润5.89亿元，同比增长81.37%，环比增长17.15%。互连类芯片产品线销售收入13.21亿元，同比增长58.56%，环比增长16.00%。

据披露，2025年第二季度，公司营业收入、互连类芯片销售收入、归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者的扣非净利润均再创公司单季度历史新高，其中：互连类芯片销售收入、归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者的扣非净利润实现连续九个季度环比增长。

根据公司的战略，澜起科技本次香港IPO募资金额计划用于下列用途，但可因业务需求的不断演变及市况的变化而调整：未来五年内用于投资互连类芯片领域前沿技术的研发和创新，提升公司的全球领先地位，把握云计算和AI基础设施领域的机遇；提高公司的商业化能力；用于战略投资及/或收购，以实现公司的长期增长策略；及用于营运资金及一般公司用途。