美国经济数据开始逆风，AI泡沫也有破灭迹象，黄金首次收在3500以上_风闻

1. 最近接连几个重磅经济数据，都是对美国不利的。如通胀方面的，7月核心PCE价格指数8月29日公布，同比涨2.9%，这是五个月来的新高。而且看细节，主要是服务业通胀拉动的，关税战的通胀影响还没那么大，因为有囤货等因素。后面预计更广泛的关税通胀要来了。服务业和商品通胀一起来，这对经济绝不是好消息。

2. 美国经济数据方面，近几年一直说就业不错，所以消费情绪还行，能把经济增长大局稳住。但问题是，这方面的数据疑云重重，刚离谱地把一个月的新增就业下修掉90%。特朗普极为不满，开除了统计局长。这个事是从拜登任上开始搞的，“数据按摩”，手法是先公布好的就业数据，然后过阵子忽然进行很大的修正，但人们通常不太关注修正。而需要降息的时候，又忽然给出很差的就业数据，降息为了大选。等到今年8月，玩得实在太过火了，居然修正掉了6月90%的新增就业，终于惊动了市场。

3. 美国就业数据统计细节很多，是基于数学模型、抽样调查的，漏洞百出、方便操纵。如有个重要假设，非法移民人口每年增长100万，就能凭空调整加不少新增就业。新上任的统计局长一直觉得旧统计办法不行，甚至想停止公布数据。马上9月7日要公布新的就业数据，市场怀疑会非常差。

4. 由于9月美联储降息25个基点基本是肯定的，现在问题是会不会降50个基点。但降息又和上行的通胀率矛盾，因为鲍威尔演讲说更关注失业问题，找理由解释。这就是我早就盼着的，美国经济核心矛盾爆发的重要迹象，通胀降不下去，但利息又受不了，需要在高通胀的情况下降息。

5. 一旦9月美联储降息50个基点，同时通胀率继续上行，事情就会变得诡异，一堆前所未有的事会发生，美国经济理论都得变。有些资本大鳄、经济学家已经在预测前所未有的金融动荡，如巴菲特、达里奥。8月29日黄金首次收盘在3500以上，提前反应了，9月起美国经济真有可能出大事。

6. 美股现在完全靠AI了，但是近期有些不对劲了。表面数据不错，英伟达季报很好，几个大公司的数据中心投资很高，营收也增长。但MIT报告说明，最终使用AI的公司95%都觉得没啥用。英伟达好季报公布后，不涨反跌，明显在一个顶部区间没法突破，到波动区间下轨了。8月29日戴尔公布业绩，二季度不错，但只是因为AI服务器利润率收窄、三季度指引稍不如预期，就跌8.88%。向AI业务转型的芯片公司迈威尔科技更是大跌18.6%，财报和指引不好。

7. 看上去，美国用AI拉股市，即使有好业绩也带不动了，英伟达已经尽力了。今年以来，A股和港股涨幅比美股强多了。虽然美股在持续创新高，但每次涨得很小，顶部滞涨的感觉强烈，而且AI预期撑得很满，没有意外惊喜都会跌。关税、通胀、就业、降息、AI泡沫破灭，9月美股可能出大事。