长安汽车：销量与盈利背离，爆款缺失，增长曲线缓慢？_风闻

文 | 大力财经

8月23日晚间，长安汽车（000625.SZ）公布2025年中期业绩报告，数据背后，是公司在复杂市场环境下的发展缩影，其面临的挑战与机遇，值得深入剖析。 销量创新高，但营收与利润双双下滑。

官方数据显示，今年上半年，长安汽车整车实现了约135.5万辆的销量，同比增长1.6%，创下了近8年来同期销量新高。

在当下竞争激烈的汽车市场，每一个数据的背后，都隐藏着企业面临的挑战与机遇。

而长安汽车此次交出的答卷，一起深入剖析。大力财经分析认为，长安汽车今年上半年的销量成绩确实可圈可点。官方数据显示，整车实现了约 135.5 万辆的销量，同比增长 1.6%，创下近 8 年来同期销量新高。这一增长在当前竞争激烈的汽车市场环境下，实属不易。

在股吧的评论中，有人提出疑问：“销量是上去了，可营收和利润却下滑，这增长的质量是不是不高？” 也有人表示：“也许是前期投入大，后续盈利可能会改善。”

财报数据：喜忧参半的业绩表现

2025年上半年，长安汽车营业收入达726.91亿元，同比减少5.25%；归属于上市公司股东的净利润为22.91亿元，同比减少19.09%。

核心盈利指标释放积极信号，扣非净利润14.77亿元，同比增长26.36%，毛利率也从同期的13.87%小幅涨至14.58%。面对业绩变化，公司回应时代周报记者，暂未收到关于调整战略、打法及年度目标的消息。

2025年上半年，长安汽车在销量上收获颇丰。整车销量约135.5万辆，同比增长1.6%，创近8年同期新高。其中，新能源汽车销量45.2万辆，同比大幅增长49.1%，6月单月销量突破10万辆；海外市场销量29.9万辆，同比微增5.1%。国际智能运载科技协会秘书长张翔认为，公司整体基本盘稳固，多品类产品协同发展是销量增长主因。

但销量创新高的同时，营收与利润却双双下滑。事实上，盈利能力承压自2024年已初现端倪。2024年上半年，营业收入约767.23亿元，同比增长17.15%，但净利润约28.32亿元，同比下降63%。“增收不增利”贯穿2024全年，当年营业收入1597.33亿元，同比增长5.58%，净利润却同比下降35.37%。

进入2025年第一季度，营收同比下降7.73%，净利润却逆势增长16.81%。张翔指出，长安汽车战略稳健，但相对保守的打法使其财务指标易受行业环境影响。

产品短板：爆款缺失与高端不足的挑战

2025年上半年，长安汽车销量增速表现尚可。1 - 7月，其以156.59万辆位列车企销量第四，同比增速4.07%，但与比亚迪、上汽集团、吉利汽车仍有差距。新能源汽车销量方面，1 - 7月长安汽车为53.17万辆，低于比亚迪、吉利汽车和上汽集团。

从年度销量目标完成情况看，长安汽车旗下深蓝、阿维塔、长安启源三大新能源品牌，除长安启源目标完成率达67.85%外，深蓝和阿维塔完成率较低，分别为34.06%和31.41%。缺乏爆款产品制约了长安新能源销量突破。懂车帝数据显示，近半年长安汽车销量最佳的新能源车型长安Lumin，累计卖出7.87万辆，同期吉利银河星愿和比亚迪海鸥销量远超长安Lumin。张翔认为传统车企需加强产品创新力。

此外，高端市场市占率不足是长安汽车难以“破圈”的短板。近半年长安旗下细分车型销量前五多集中在中端市场，且前两名仍为燃油车。

破局之策：主动求变的战略规划

作为汽车行业41年的“老兵”，长安汽车积极谋变。其新能源“香格里拉”计划、智能化“北斗天枢”计划、全球化“海纳百川”计划，旨在突破“缺乏爆款、高端不足”的瓶颈。

7月29日，中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌，成为国资委直管第100家央企。未来五年，长安汽车计划推出50余款全球化新能源产品，打造7款年销30万台级大单品；以SDA平台为核心，拓展无人驾驶、飞行汽车、人形机器人等新兴业务。朱华荣表示，计划到2030年，实现整车销量500万辆，其中新能源车销量占比超60%（含全球市场），海外销量占比超30%。

长安汽车在销量增长的同时，面临盈利压力与产品短板。其主动求变的战略规划能否助力突破困境，实现长远发展，值得关注。未来长安汽车能否成功打造爆款产品、提升高端市场份额，在激烈的市场竞争中脱颖而出？这不仅关乎长安汽车自身命运，也为行业发展提供了重要参考。